菲利华有哪些竞争优势？

兼具原料与工艺优势，公司坐稳龙头。

1.上游壁垒高筑，公司扩出关键石英砂产能

优质矿源+提纯技术，造就高纯石英砂。石英玻璃上游原材料为石英砂， 而石英原矿中二氧化硅纯度远未达到高纯石英砂标准，下游行业对于原料 纯度、石英砂中羟基含量、透过率，以及气泡缺陷等均有要求，需要通过 提纯方法降低原料杂质含量，得到高纯石英砂。因此原矿质量和提纯技术 直接决定生产石英砂的质量。提纯工艺分为预处理、物理处理、化学处理 三个步骤，将伟晶岩破磨至一定粒度并脱除部分杂质，再通过物理和化学 方式分离、溶解杂质。石英生长环境差异较大，不同矿源中石英结构、杂 质元素不同，这就需要根据原矿杂质中元素含量的结构，设计差异化的提 纯工艺，使用较为匹配的提纯设备，一般采用破碎、磨矿、筛分、磁选、 酸洗、氯化焙烧等方法。

石英矿为全球稀缺资源。全球矿源分布主要在美国、欧洲，南美、俄 罗斯、印度、东南亚、澳洲亦有分布。美国尤尼明位于北卡罗来纳州 Spruce Pine 地区的伟晶岩，露天开采，矿体规模大、石英中流体杂质少、矿石品 质稳定。自 70 年代开始，尤尼明改进浮选法，利用伟晶岩替代水晶生产高 纯石英砂，奠定了其垄断市场份额的地位。挪威 TQC 公司于 2011 年成立， 获得北部德拉格矿区的采矿权，该矿源枯竭后，TQC 将斯普鲁斯派恩矿区 作为重要石英原料来源地。挪威南部内索登矿床，估算其高纯石英原料矿 资源量 279.2 万吨，目前尚未被开采。

国内无满足生产要求的高纯度矿源。我国脉石英矿主要分布于江苏东海、四川、黑龙江、湖北等地的变质岩区。其符合纯度要求，可应用于下 游领域，但其矿床规模小，仅占中国石英矿资源的 0.93%，且开产难度大， 不能量产应用。我国的花岗伟晶岩矿，主要分布于秦岭-大别-苏鲁超高压变 质带、新疆阿尔泰地区的变质岩区带等地。但我国的石英成岩条件较差， 石英矿中各元素杂质多，其生产应用仍以普通石英砂为主，产量占比 49.7%； 精制石英砂产量占比 42.6%；高纯度石英砂由于技术工艺壁垒以及矿产原料 受限，产量极少，占比约 7.7%。而目前加工技术不能大幅度提高纯度，不 能通过提纯工艺上的优化弥补原矿质量的差距，对高纯度矿源依赖度较高。

我国石英砂企业均从国外进口石英石原料，且寻找矿源较难。我国企 业的原矿来源主要为印度，其余从美国等国家进口，进口量较小。国内企 业与科研机构每年前往国外寻找新矿源，目前每年均能在国外找到可开发 新矿，但原矿质量经检测能满足提纯后达到光伏、半导体级别的甚少，且 企业需前往矿源地考察、送样回国内检测，整个周期较长。

国内能够大规模生产石英砂的企业数量少。国外可量产高纯石英砂的 企业有美国尤尼明(Unimin)、挪威 TQC（The Quartz Corp），国内石英砂规 模化企业较少，仅石英股份形成大规模石英砂产能。根据财华社报道，从 光伏用石英砂产能看，2021 年尤尼明出货约 3 万吨，市场份额约 45%，石 英股份市场占有率为 21%。国内菲利华扩产项目正在进行中，东海、锦州、 阳山等城市中石英砂小厂产能均较小，且国内企业平均加工提纯水平较低， 石英砂只能生产中低端石英制品。

菲利华扩产 2 万吨石英砂，自供原材料可降低成本。菲利华 2022 年 2 月底发布公告，向融鉴科技增资 7000 万元，用于投建年产 20000 吨超高纯 石英砂项目，总投资额 3 亿元，项目分两期建设，建设期为三年，第一期 建设规模年产 10000 吨，建设期 12 个月。此次扩产为菲利华在高纯石英砂 领域的首次扩产，体现公司继续推进产业链纵向一体化发展，通过上游原 材料自供，减少对外部供应商的依赖，强化对原材料价格和质量的把控， 提升毛利率水平。

扩产后，菲利华有望成为国内第二家可实现石英砂大规模量产的企业。 高纯石英砂的进入壁垒较高，国内目前仅有石英股份实现了规模化生产， 2021年石英股份已拥有14000吨石英砂外销产能，近期又有多个扩产项目。 菲利华高纯石英砂项目已有稳定的矿料来源和成熟的砂料加工技术，如扩 产项目顺利推进，菲利华在上游石英砂领域也将进入行业领先地位。

2.从气熔到电熔，公司制备工艺全覆盖

电熔法、气熔法是天然石英玻璃材料的主流制备工艺。石英砂制成石 英材料一般通过气熔法、电熔法，另还有化学气相沉积（CVD）、等离子化 学气相沉积（PCVD）等方法。受加热方式不同影响，电熔和气熔制备出的 石英玻璃材料金属元素含量与羟基含量有差异，导致材料性能所适用的下 游行业也不同。因此掌握不同的制备工艺对石英材料制造商而言尤为重要。

电熔产品主要应用于半导体的高温扩散领域,气熔产品用于半导体的低温蚀 刻领域。 电熔法相较于气熔法，成品羟基含量更低。羟基含量高会降低石英材 料的热稳定性，降低石英制品的耐温性能，羟基含量超过 200ppm 的石英材 料在 1050℃温度以上即软化变形，低于低羟基产品超 100℃。电熔法以电 为动力源，通过电阻、电弧、中频感应、高频等离子等方式加热熔融石英 砂，一般在真空或惰性气体环境下电熔炼制的石英玻璃羟基含量可低于 5ppm。

技术：菲利华的低羟基电熔石英锭装备研发完成。公司大规格低羟基电熔石英锭制备装备已经研发完成并实现稳定量产。实现了电熔石英锭熔 制装备的核心技术突破，为石英锭生产过程提供装备保障，有助于向市场 稳定贡献高效产能。

产能：菲利华新增 650 吨电熔产能项目已于 2021 年底建成。2019 年， 公司以非公开发行方式定向募资 7 亿元，用于集成电路及光学用高性能石 英玻璃项目、高性能纤维增强复合材料制品生产建设项目。其中拟扩充石 英玻璃材料的产能，新增年产 650 吨电熔石英玻璃锭的生产能力。目前公 司已形成气熔石英 2500 吨/年产能，电熔石英 650 吨/年产能。

供货：菲利华电熔石英玻璃材料送样客户并得到客户认可。半导体领 域用石英材料进入供应链的主要壁垒在于认证，得到国际主流半导体设备 制造企业认证后可实现向全行业企业供应。菲利华电熔石英材料方面成功 送样客户，预计取得认证后，结合已有 650 吨的稳定电熔材料产能，能够 进一步拓展电熔材料方面客户规模。

3.合成石英下游市场空间大，公司技术领先

合成石英玻璃材料提纯上限较天然石英玻璃更高，主要用于光掩膜基 板以及高端光学玻璃制品领域。天然石英玻璃，即石英砂制石英玻璃，纯 度在 99.9%以上，一般不能达到 99.99%以上纯度，而合成石英玻璃的纯度 可以超过 99.9999%。石英玻璃一般以棒/锭的形态保存，合成石英玻璃制作 过程可概括为：合成石英矿→合成石英砂（高纯四氯化硅）→合成石英棒/ 锭。合成法中，直接合成法羟基含量更高，但杂质含量低，适用于光学材 料；间接合成和等离子体化学气相沉积（PCVD）能制备低羟基含量的石英 材料，其制备成本更高，工艺流程复杂，但其制成的石英制品纯度最高， 是未来石英玻璃材料发展的主要方向。

合成石英锭是光掩膜基板的核心材料。光掩膜基板是电子制造中的母 版，电路图形经过曝光光源通过光掩膜基板印刻在制程材料上，以实现掩 膜版上图形设计的批量复制，主要应用于半导体芯片（IC）、平板显示等领 域。掩膜基板按基板材料的不同可分为，石英掩膜版、苏打掩膜版和其他 材料制成的掩膜版，其中石英掩膜基板占比达 85%。

光掩膜版的生产流程 为可分为两步。首先，在以石英、苏打等制成的基底材料上镀金属铬和感 光胶制成感光的掩膜基板。其次，使用激光设备将电路图在感光胶上曝光，洗去金属层、胶层，制成成品掩膜版。 光掩膜基板市场规模处于高速增长期。掩膜版主要应用于半导体芯片、 平板显示领域，两大下游市场规模近年来快速增长。全球半导体材料市场 规模由 2017 年的 469 亿美元增长至 2021 年的 643 亿美元，全球平板显示 产业市场规模由 2016 年的 1049.2 亿美元增长至 2019 年的 1172.7 亿美元。

菲利华的合成石英玻璃技术领先同业。目前国外合成石英玻璃技术较 为领先的企业有德国贺利氏、日本东曹，国内少数几家企业从事合成石英 玻璃研发制造。菲利华为国内合成石英玻璃制造领域技术领先企业，其高 端光学合成石英材料已在多个国家重点研究项目中使用。平显用光掩膜基 板分世代，2018 年 8 月，公司研发出 G8 代光掩膜基板，打破了长期以来 国外垄断。2019 年公司新增 120 吨/年合成石英玻璃产能。2020 年，通过技 术研发和工艺改善大幅提高合成石英玻璃生产效率，合成石英玻璃产能突 破 400 吨。2021 年，公司在国内独家研发生产 G8.5 代光掩膜基板。2022H1， 公司 10.5 代 TFT-LCD 光掩膜基板已研发成功，具备量产能力。