凯赛生物集团产品产能，公司业绩概览

凯赛生物：全球领先的规模化生物制造企业

专注生物制造领域，国内行业的开拓者

公司是利用生物制造规模化生产新型材料的全球领先企业。上海凯赛生物技术股份有 限公司是一家以合成生物学等学科为基础，利用生物制造技术，从事新型生物基材料的研 发、生产及销售的高新技术企业。公司目前业务主要聚焦聚酰胺产业链，产品包括 DC12 （月桂二酸）、DC13（巴西酸）等生物法长链二元酸系列产品、生物基戊二胺，以及系 列生物基聚酰胺等，被广泛应用于纺织、医药、香料、汽车、电子电器、日用消费品等多 个领域。尤其生物法长链二元酸系列产品在全球市场处于主导地位，于 2018 年和 2021 年被工信部评为制造业单项冠军。

癸二酸投产深化公司长链二元酸护城河，生物基聚酰胺项目持续推进。公司前身凯赛 有限成立于 2000 年，是生物制造领域的开拓者。2001 年公司开始投建生物法长链二元 酸项目，2003 年成功实现产业化。2006 年公司以玉米为原料研发生物基戊二胺和生物基 聚酰胺，2014 年完成产业化试运行。2016 年乌苏基地开工建设，一期规划 3 万吨长链二 元酸、5 万吨戊二胺、10 万吨生物基聚酰胺产能。2020 年公司成功登陆科创板，并与山 西合作打造“山西合成生物产业生态园区”。2021 年年中乌苏戊二胺和聚酰胺项目建成 投产，标志公司主要产品已经覆盖聚酰胺全产业链。截至目前，公司拥有 7.5 万吨生物法 长链二元酸产能（金乡 4.5 万吨+乌苏 3 万吨），5 万吨戊二胺产能，10 万吨聚酰胺产能。 太原基地 4 万吨生物法癸二酸产能已于今年 9 月底完成调试，同时 5000 吨高温聚酰胺中 试线也在调试，50 万吨戊二胺和 90 万吨聚酰胺项目顺利推进，前期玉米仓储、加工、发 酵设备等已经到场施工，预计明年开始会陆续出产。

实际控制人深耕行业多年，新一轮股权激励彰显信心。公司实际控制人为刘修才家庭 （CIB），刘修才先生具有生物化学背景，曾任美国山度士（Sandoz）药物研究所资深研 究员、博士后导师；北大四通生物医药有限公司首席执行官兼任北京大学博士后导师，从 事抗肝硬化药物、抗败血症药物和抗癌药物的机理研究。2011 年，刘修才博士被国外知 名杂志列入“世界上 100 名对生物能源最有影响的人物”。2020 年，公司推出上市以来 首次股权激励计划，涉及激励对象 58 人。2022 年，公司推出新一轮股权激励方案，激励范围大幅增加，首次授予的激励对象人数达 194 人，首次授予数量 265.58 万股，占目前 公司股本总额的 0.46%。此次激励的考核目标分为 A、B 两类，目标 A 为 2022-2025 年 的营业收入或净利润增长率不低于 2020 年对应指标的 69%、120%、186%、243%；目 标 B 为 2022-2025 年的营业收入或净利润增长率不低于 2020 年对应指标的 44%、73%、 107%、174%。

公司业绩稳步增长，盈利安全垫高

公司业绩呈现稳步增长态势，疫情影响短期业绩。随着与客户的业务合作关系日益稳 固和合作规模的日益扩大，公司整体销售收入规模逐年扩大。2017 年以来，公司业务收 入持续增长，2017-2021 年总营收复合增速 12.68%，归母净利润复合增速 16.24%。其 中，2020 年疫情给公司生产以及下游消费带来一定影响，业绩出现下滑。今年以来国内 疫情频发，公司金乡和乌苏生产基地生产均受到一定影响，将对公司业绩带来影响。

生物法长链二元酸系列产品是公司营收的主要来源。目前，公司营收及利润的主要来 源依然是长链二元酸系列产品，随着产品产能和产量持续增长，过去三年其营收占比分别 为 92.43%、97.33%和 90.86%。未来随着生物基聚酰胺逐步推广销售，公司的产品结构 也将不断优化。

国外覆盖优质客户，国内市场持续开发。公司长链二元酸客户最初主要为境外客户， 包括杜邦、艾曼斯、赢创、诺和诺德等全球著名化工、医药企业。近年来公司通过协助国 内下游客户进行生物法长链二元酸应用领域拓展研究，成功培育出国内市场，比如金属加 工液、香料和热熔胶等客户，境内收入占比逐年增加。境内市场的开拓有利于公司更充分 的利用国内和国际两个市场，更好的分散单一市场风险，保障公司业绩平稳增长。

公司是长链二元酸全球龙头，盈利安全垫高。公司是全球生物法长链二元酸规模最大 的企业，能够生产从十碳到十八碳的各种长链二元酸，产品占据全球市场主导地位，高效 产能和毛利率的迅速提升为公司业绩增长提供重要支撑。DC 单体和混合酸是生物法长链 二元酸不同的产品形态，其中 DC 单体在 2017-2020 期间内占据 90%左右营业收入比。 在各大应用领域中，聚酰胺是公司长链二元酸营收的主要来源，在 2017-2020 年分别占 比 57.64%，60.83%、58.37%和 60.62%。

公司持续加大研发投入，期间费用率逐渐走低。生物制造行业涉及到多学科的交叉融 合，涵盖生物学、化学、物理、数学和计算机科学等领域，公司自成立以来就专注研发和 技术积累，近年来持续加大研发投入，在生物基聚酰胺产业链上积累的生物制造技术基础 上，不断改进菌种及纯化工艺，提高生产效率。同时，公司销售费用率、管理费用率和财 务费用率逐渐走低，2022 年前三季度分别为 1.81%、6.56%、-15.34%。