2022年黄金与原油走势如何？

原油倒“V”依然上涨，黄金走“N”涨跌各异。

2022 年，黄金全年冲高回落后震荡下行，进入四季度后开始反弹，走出“N”型走势。截至 2022 年 12 月 15 日，伦敦金（美元）全年下跌 2.9%，其中一季度上涨 5.89%（最高时上涨 12.97%）、二季度下跌 6.71%、三季 度继续下跌 8.09%，四季度反弹 6.96%。一季度的上涨源于俄乌冲突引发避险情绪陡升，二、三季度的下跌源于美元超常规连续加息 75BP，并在 9 月美元加息 75BP 后美元指数创出 114.16 的年内新高，黄金再次承压回落。与 美元金走势不尽相同，上海黄金（人民币金）则受益于人民币在三季度快速贬值，从三季度提前开启反弹走势，全 年上涨 8.7%，全年录得正收益。

2022 年以来，原油整体呈现先扬后抑态势，NYMEX 原油、ICE 布油和上海原油在上半年平均上涨超过 40%，但截至 2022 年 12 月 15 日，平均涨幅已不足 3.4%。三季度 NYMEX 原油、ICE 布油和上海原油分别下跌 24.6%、21.52% 和 13.64%（平均下跌 19.92%），四季度分别下跌 5.98%、6.57% 和 14.40%。四季度原油持 续走低的因素主要有以下两点：一是随着全球央行加息步伐加快，世界主要经济体陷入衰退的预期逐渐升温，原油 需求前景堪忧，以致拖累油价走势；二是为应对高企的通胀，包括美国在内的主要经济体释放原油储备尚未结束， 这些都对高企的国际油价形成打压。除油价之外，由于 2022 年中国房地产投资大幅下滑，国内主要商品铜和螺纹 钢价格都出现较大幅度的下跌。