中鼎股份在密封减震方面的布局情况如何？

短期受益于需求恢复，电动化带动需求量上升。

1.经验丰富+海外技术加持，确立行业龙头地位

抓住时代红利，生产经验及工艺成熟。公司 1980 年创立，以密封件业务起家，2005 年切入橡胶减震业务领域，2021 年度在全球非轮胎橡胶行业 50 强排行榜中位居第 13 位， 国内非轮胎橡胶领域市占比第一。密封减震产品属于劳动密集型行业，公司早期凭借国内 人口红利占据成本优势、进入整车厂供应链，积累了丰富的生产及工艺经验，当前部分低 技术壁垒产品由外部代工，公司主要负责与整车厂的同步方案设计、上车测试等关键环 节。

收购获得高端技术。公司通过海外收购德国 KACO、美国 COOPER、美国 ACUSHNET 获得 密封件领域成熟且领先的技术，率先布局高端油封和新能源电机电封领域，掌握了国际前 三的密封系统技术，确立行业龙头地位。

2.客户基础雄厚+电动化趋势盛行，加速拉动需求上升

储备优质客户资源，推进自动化设备降本增效。公司客户相对分散，最大客户收入占 比不超过 5%，产能实现欧洲、亚洲、美洲全球布局，客户也覆盖包括大众、通用、宝马、 沃尔沃、比亚迪、长城、蔚来、特斯拉等在内的主流车企。近年来在推进海外收购资产落 地的过程中，持续推行自动检测、冷冻去边及快速成型等工艺，提高自动化水平，提效降 本。

强β属性业务，预期稳健增长。公司密封及减震属于公司基本盘业务，短期受益于汽车 行业恢复及刺激政策，持续受益于电动化对密封减震提出更高要求、带来单车价值量提升。 密封减震业务收入端主要跟随行业需求增长，毛利端主要受原材料价格影响，同时因电动车 对密封系统提出更高要求带来更高单车价值量，预计会带来毛利率的稳中有升。