曙光数创有什么亮点？

曙光数创的亮点在于核心技术优势打造液冷先锋，客户开拓已现成效。

1、 产品/研发优势：浸没相变液冷实现商业化部署，高研发投入筑成技 术护城河

产品方面，公司核心研发产品包括冷板液冷数据中心基础设施产品-C7000 系列 和浸没相变液冷数据中心基础设施产品-C8000 系列。其中，2019 年 C8000 系列首次 大规模商业化部署，标志着数据中心行业全浸式液体相变冷却技术在国内首次实现 了大规模产品转化和部署。C8000 系列产品集合了公司前沿全浸式液体相变冷却技 术，成功解决了高功率密度服务器散热问题，同时能够使得高功率密度数据中心 PUE 降至 1.05~1.2，优于行业标准要求。此外，“一拖二”的模块化部署方式使得部署密 度较传统风冷解决方案提高数十倍。

研发方面，2019-2021 年公司研发费用基本达到 3000 万元以上，2021 年研发费 用为 4030.47 万元，创近 3 年新高，主要系液冷相关技术先进性和复杂程度高，可参 考数据少，需要持续不断研发。公司近年来研发费用率基本维持在 10%左右。

公司核心技术主要来源于股东注入及自主研发相结合。随着公司的发展，公司 研发投入不断增加，研发团队逐步扩大，核心技术也出现了增加、迭代或升级。冷 板液冷基础设施方面，公司提出采用冷板式液冷技术解决中高功率密度数据中心散 热问题的研发方向，不断丰富产品型号，提升散热能力与产品可靠性。未来，针对 核心发热部件的散热要求，冷板式液冷产品采用配套模块化开发，可以多种需求灵 活配置，以满足不同客户需求。

浸没相变液冷技术方面，公司率先将基于双级壳体循环制冷的高效全浸式液体 相变冷却技术应用于高功率密度服务器领域，突破了服务器结构密封转接与可维护 性技术、浸没环境下高速信号完整性保持技术、芯片级复合结构强化沸腾技术、基 于模型预测的实时动态匹配控制等关键技术，解决了传统冷却技术存在的“功耗墙” 问题，同时具有极佳的节能效果，此外大幅降低了芯片核温，实现服务器内温度场 均匀分布，提高了系统可靠性。

公司掌握的核心技术包括浸没相变液冷技术、冷板液冷技术和风冷方向技术。 目前公司在数据中心液冷方面通过深入研究、不断积累，具有技术优势。 浸没相变液冷技术方面，公司率先将基于双级壳体循环制冷的高效全浸式液体 相变冷却技术应用于高功率密度服务器领域，突破了服务器结构密封转接于可维护 性技术、浸没环境下高速信号完整性保持技术、芯片级微纳米结构强化沸腾技术、 基于模型预测的实时动态匹配控制等关键技术，解决了传统冷却技术存在的“功耗 墙”问题，同时具有极佳的节能效果，此外大幅降低了芯片核温，实现服务器内温 度场均匀分布，提高了系统可靠性。

冷板液冷技术方面，公司研发了高效液冷散热冷板结构、机架式服务器智能分 液单元系统、服务器通用内存散热方案以及冷头防电腐蚀设计，能够在实现高功率 芯片定温控制、有效冷却高功率密度芯片的同时，最大限度降低数据中心设备 PUE 数值。服务器用水冷液选型及低电服饰设计为后续液冷技术研发提供重要实测数据。

风冷方向技术方面，公司拥有全直流变频空调控制技术，通过全直流控制模块 整合三大直流电机（变频压缩电机、室内风扇机、室外风扇机）灵活的调节优势， 在优化匹配空调系统，实现了柔性制冷，按需自动快速输出，精确调节温度和湿度。

2、 客户/地位优势：非关联方客户开拓成效显著，在手订单较高

从客户类型来看，公司主要客户来源于企业、政府及公共事业单位，企业单位 主要为行业内数据中心集成企业，其终端用户大多为政府及公共事业单位。近 3 年 来，公司客户结构发生转变，公共事业单位占比逐年降低，政府及企业客户占据主 导，2021 年企业客户收入占主营业务收入 56.26%。公司对不同客户的销售毛利率存 在波动，主要是终端客户对浸没相变液冷数据中心基础设施产品的需求均为一次建 设、长期使用，毛利率受项目完工数量和规模影响。近 3 年来，企业客户毛利率由 2019 年的 35.01%稳步提升至 2021 年的 40.95%，政府客户 2021 年毛利率 44.19%， 为各种类型客户中最高。

公司非关联方收入占比正逐年增加。2021 年，公司主营业务收入快速增长，各 产品线非关联方拓展取得显著进展。从近三年营收来看，公司 2019、2020 年度关联 方销售占比大，2021 年与非关联方客户开展合作，实现重大合同销售收入，非关联 方营收 23470.36 万元（+252.46%），首次超过关联方营收。从毛利率来看，近年来， 公司关联方、非关联方毛利率逐渐接近，基本稳定在 40%左右水平。

公司非关联方客户开拓成效显著，非关联方客户数量逐年增加。公司通过市场 宣传、技术交流、参加展会、公开投标等方式积极拓展客户。公司凭借强大的技术 能力、丰富的产品交付案例和可靠的产品品质，获得业内客户广泛认可，积累了优 质的非关联方客户资源。随着公司销售体系逐渐完善，数据中心客户来源越来越广 泛，非关联方客户数量逐年增加。