基金持仓还原过程分为几个阶段？

基金持仓还原过程 分成已知持仓、管理人持仓和回归拟合三个阶段。

第一阶段使用“已知持仓”，包括基金季报中的前十大重仓股和上市公司前十大（流 通）股东数据，当基金出现在上市公司前十大（流通）股东内时可以反向推算出 基金持有该股票的权重。

第二阶段使用“管理人持仓”，管理人持仓是指该基金经理同期管理的其他基金中 的已知持仓（简称“基金经理同期持仓”）和本基金的上期持仓。在使用基金经理 同期持仓时，我们仅参考已知持仓重合度高的基金持仓。在使用本基金的上期持 仓时，我们剔除了新股和尾部权重较小的股票。

第三阶段进行“回归拟合”，回归拟合是指在备选股票池中选出对基金收益拟合度 最高的股票作为基金持仓：备选股票池基于基金经理近期调研股票记录、同基金 公司股基持仓、公募股基持仓、中证 800、港股通成份股进行构建。为了避免填 入过多股票，使用“断尾”的方法限制股票放入数量上限，然后基于 OLS 回归筛选 出对基金收益拟合度最高的股票放入基金的持仓。