山东药玻中硼硅模制瓶市场竞争格局、产能及市占率情况如何？

中硼硅模制瓶产能释放。

中硼硅模制瓶市场竞争格局较好。模制瓶是公司营业收入中占比最大的产品，毛利率在 45%左右，主要包括注射剂瓶及输液瓶、日化瓶，按材质分为钠钙和中硼硅。山东药玻于 2004 年研制成功中硼硅玻璃模制瓶，是全国第 1 家，全球第 6 家掌握 I 类模制瓶生产技术的企业。 由于碱性药品易与玻璃包装产生脱片问题，公司于 2017 年成功研发耐碱模制瓶，拓宽产品 适用范围。产品质量已接近国际先进同类产品，产品价格相对于进口企业的产品价格低 30-50%，目前其在国内中硼硅模制瓶市场上逐步实现了进口替代，其中国内的竞争主要来 自于法国 SGD、阆中光明等。2021 年公司中硼硅模制瓶市占率为大约为 70-80%。 中硼硅模制瓶产能逐步释放，有望实现快速渗透。

中硼硅模制瓶目前在血液制品、造影 剂、高端生物制剂领域广泛使用，因其较高化学稳定性，塑料软袋替代的可能性较小。未来 在一致性评价的推进下，部分钠钙模制瓶直接替换为中硼硅模制瓶，据统计 2021 年公司大 约每年 70%的中硼硅模制瓶的增量订单来源于仿制药一致性评价过评品种。另外，随着血制 品、造影剂等高附加值注射剂的新增需求，血制品及造影剂需求增速每年 10%以上，随着血 制品及造影剂在国内使用的增多，对中硼硅模制瓶的需求将逐步增加。2021 年中硼硅模制 瓶销量在 4.5 亿支左右，2022 年上半年接近 4 亿支销量，全年有望实现 8-9 亿支的销量。目 前药包材产业园项目已经建成，2023 年新增产能 10 亿支中硼硅模制瓶，达到 20 亿支的产 能，极大缓解产能缺口。

钠钙模制瓶市占率全国第一，有望转向出口以及日化瓶。公司在钠钙模制瓶市场上有绝 对垄断地位，市占率高达 80%，议价能力强，主要竞争对手为德州晶峰，产能仅 15 亿支， 销量不足 10 亿支，竞争主要在兽药市场。钠钙模制瓶下游主要需求为抗生素等注射剂，这 类注射剂价格本身较低，再加上集采中药品价格降幅大，药企利润空间骤减，因此短期来看 大规模替换成中硼硅玻璃包装难度较大。随着公司产品逐步转向海外市场，同时伴随国内医 美等需求的快速兴起，未来钠钙生产线将逐步转化为日化瓶产能。