天地科技经营状况如何？

业绩持续增长，盈利能力提升。

业绩持续增长，归母净利润增速亮眼。2018 年以来，公司营收从 179.39 亿元稳 步增长至 2021 年的 235.71 亿元，年复合增速约为 9.53%，2022H1 公司实现营 业收入 131.88 亿元，同比+22.27%。归母净利润方面，公司归母净利润从 2018 年的 9.62 亿元快速提升至 2021 年的 16.20 亿元，年复合增速约为 18.97%，2022 年上半年公司归母净利润同比+38.98%，实现归母净利润 11.45 亿元。

公司收入主要来自矿山自动化、机械化装备。根据公司 2021 年年报数据显示， 分产品来看，公司矿山自动化、机械化装备产品贡献了全年 44%以上的营业收入， 其次是安全技术与装备产品，占比达到 19%，2018 年到 2021 年两产品营收年复 合增速分别达到 9.84%和 13.03%。

全面预算效果趋显，盈利能力稳步提升。受益于公司持续加强重点经营指标考 核，推行全面预算管理，公司在资产负债率，研发投入强度、期间费用控制方面 均取得明显成果。期间费用方面，2019 年以来，公司期间费用率稳步下降，2022H1 末公司期间费用率为 16.18%，较 2019 年降低了 4.46pct，控制效果明显。盈利 能力方面，公司销售毛利率、净利率 2020 年以来稳步提升，截至 2022H1，公司 毛利率、净利率分别为 32.54%、11.60%，分别提升 2.63、3.25 个百分点。

研发占比不断提升，员工学历向高学历发展。近几年公司研发费用快速增长，从 2018 年的 7.84 亿元快速提升至 2021 年的 14.9 亿元，年复合增速约为 23.87%。 研发费用占营收比例也从 4.37%快速提升至 2021 年的 6.32%。根据 2022 年中 报披露，上半年公司研发费用为 7.33 亿元，研发费用率为 5.56%，与可比公司 对比来看，由于梅安森、龙软科技更偏向于软件开发，二者属于高研发投入类公司，与传统煤机龙头郑煤机进行对比，2022H1 公司研发费用率高于郑煤机同期 水平。人员构成方面，2018 年以来公司员工总数小幅下降，但员工本科及以上学 历占比维持增长势头，2021 年本科及以上学历员工为 8936 人，占比 42.11%， 其中博士 445 人，较去年增加 134 人。