三元前驱体行业的重要发展趋势是什么？

电池材料的一体化布局和回收将成为行业主流发展趋势。

废旧锂离子电池回收迎来快速增长期。随着国内新能源汽车产业不断壮大以及相关金 属原料价格大幅上涨，电池废料回收成为锂电材料产业链的焦点。EVTank 预计，2022 年 我国废旧锂离子电池回收量将达到 76.2 万吨，同比增长 23.7%，到 2026 年废旧锂离子电 池回收量将达到 231.2 万吨，市场规模将接近 1000 亿元，对应 2022-2026 年行业年均增 速将达到 31.4%，回收将成为电池原料供应中不可忽视的环节。

回收规模不断扩大，已成为电池原料供应的重要组成。根据 SMM 数据，2022 年 1-8 月，国内废旧锂电回收量达到 19.15 万吨，对应金属钴、镍、锂回收量为 20197 吨、20813 吨、7551 吨（均为金属吨）。以 8 月份为例，SMM 统计的钴、镍、锂回收量分别占当月 国内相关产品产量比例为 23.5%、11.0%和 14.7%。回收金属尤其是钴金属占总需求比例 已达到较高水平。随着国内电池回收规模继续扩大，回收金属占电池原料供应比例也将逐 渐上升。回收业务成为国内电池金属生产企业的重要原料保障途径之一。

一体化布局是三元前驱体行业最重要的发展趋势之一。通过将上游精炼产品和前驱体 生产进行一体化整合，一方面可以减少传统生产模式中镍钴溶液结晶、包装、运输、重溶 等步骤，实现加工成本的大幅下降；另一方面由于前驱体生产原料全部来自自产精炼产品， 产品的品质管控更加出色，成品的一致性和稳定性更有保障。且一体化的生产模式缩短了 生产流程，显著降低了产品的碳排放水平，符合电池材料“绿色制造”的发展趋势。

一体化布局与回收业务相结合，有助于打造更具竞争力的电池材料业务。结合国内主 要三元前驱体生产企业的经营数据可以看出，随着企业一体化业务打造成型，前驱体的加 工成本将出现明显下行。结合电池回收的原材料成本优势，前驱体材料的综合成本将进一 步下降。通过对比格林美和中伟股份两家企业三元前驱体业务的利润率水平可以看出，拥 有电池回收和一体化的布局的公司毛利率显著高于单一从事前驱体生产的企业。将前驱体 生产和精炼、回收结合打造一体化业务布局将成为行业未来主要的发展趋势。