生物试剂行业将有怎样的趋势？

生物试剂行业快速发展，进口替代大势所 趋。

1.生物科研试剂应用广泛，全球市场规模快速扩容

生物试剂是指有关生命科学研究的生物材料或有机化合物，以及临床诊断、医学研究 用的试剂。生物科研试剂产品和服务市场包含了生物试剂产品和帮助生物研究及实验的专 业技术服务。根据产品类型，生物科研试剂产品可分为蛋白类、分子类以及细胞类三个种 类。根据服务类型，生物科研服务可分为研发生产服务和检测服务。生物科研试剂和生物 科研服务面对高校实验室、医学研究中心、科研院所和药品研发企业等客户，应用领域丰 富，是从基础研究到成果转化不可或缺的一部分。根据 Frost & Sullivan 报告（源引自翌 圣生物招股书），全球生物科研试剂市场于 2016 年达到 139 亿美元，并以 6.9%的年复合 增长率增长至 2020 年的 182 亿美元，预计于 2025 年达到 272 亿美元的规模，对应 2020 到 2025 年期间年复合增长率为 8.4%。随着中国对生物、医疗、药物开发和卫生健康等 生物基础产业的支持力度不断加大，国内生命科学试剂市场规模快速增长，中国生物科研 试剂市场规模于 2016 年达到 82 亿元，并以 16.5%的年复合增长率增长至 2020 年的 151 亿元，预计于 2025 年达到 346 亿元的规模，期间年复合增长率为 18.1%，增速明显高于 全球生物科研试剂市场。

生物科研试剂可分为细胞类、蛋白类和核酸类三种，其中蛋白类试剂又分为抗体、重 组蛋白和其他。根据 Frost & Sullivan（源引自义翘神州招股书）数据，2019 年我国生物 科研试剂市场中核酸类占比 50.9%，排名第一，蛋白类生物科研试剂市场占中国生物科研 试剂总体市场的 29.4%，其中抗体占蛋白类生物科研试剂的 67.0%，重组蛋白占 21.3%， 剩余为其他蛋白类生物科研试剂。此外，若按照用户类型划分，可以分为工业用户和科研 机构用户两类。工业用户一般使用生物科研试剂进行产品检测或研发；科研机构一般使用 生物科研试剂进行教学或科学项目研究，对生物科研试剂的检测效率、准确度和质量标准 要求较高。根据 Frost & Sullivan（源引自诺唯赞招股书）数据，2019 年以生物科研试剂投入资金计算，我国科研机构用户占比为 72.4%，工业用户占比为 27.6%。

2.受益于下游产业持续繁荣，重组蛋白试剂发展空间广阔

重组蛋白试剂下游应用广泛，需求日益增加。重组蛋白是运用基因工程和细胞工程等 技术，获得的具有一定功能和活性的蛋白质。重组蛋白是生物药、细胞免疫治疗及诊断试 剂研发和生产过程不可或缺的关键生物试剂。近年来，靶向治疗、免疫治疗逐步兴起，提 升了肿瘤、自身免疫疾病、传染病等疾病的治疗效果。抗体药和以 CAR-T 为代表的细胞 免疫治疗在靶向治疗、免疫治疗中扮演了核心角色，其研发和生产过程需要高质量的、高 批间一致性的重组蛋白。重组蛋白试剂产业链由上游试剂、设备、耗材及包装材料供应商， 中游生物试剂生产商，下游的应用领域包括生物药、细胞免疫治疗及诊断试剂的研发与生 产等，最终用户覆盖了药企、生物科技公司及科研机构。我们认为，随着全球生物医药领 域的持续繁荣以及下游赛道的快速成长，将持续带动重组蛋白需求的增加，预计行业市场将进一步扩容。

重组蛋白市场规模不断扩大。根据 Frost & Sullivan（源引自近岸蛋白招股书）数据， 全球重组蛋白市场从 2015 年的 70 亿美元增长到 2020 年的 108 亿美元，期间年复合增 长率为 9.0%。预计 2025 年市场规模将达到 208 亿美元，2020 年至 2025 年间年复合增 长率为 14.1%。近年来，中国在政策层面及科技研发支持方面加大对生物医药的重视及投 入，中国生物制药企业在生物药、细胞免疫治疗及体外诊断等方面在向国际生物医药行业 接轨，市场规模持续扩增。中国重组蛋白市场规模从 2015 年的 51 亿元增长到 2020 年的 145.4 亿元，期间年复合增长率为 23.3%，预计 2025 年市场规模将达到 337.7 亿元，对 应 2020 年至 2025 年间年复合增长率接近 18.4%。

3.进口品牌在国内市场占据领先地位，国产替代未来大势所趋

生物科研试剂行业品牌壁垒和客户粘性高，国内企业起步较晚。生物科研试剂技术含 量较高、产品种类庞大且客户需求复杂，而国内行业发展较晚。

进口产品仍然占据生物试剂市场主导地位。生物试剂广泛应用于包括科学研究、高通 量测序、体外诊断、医药及疫苗研发和动物检疫等多个领域，因用途广泛，形成的产品品 种繁多。赛默飞、Bio-techne 等行业内领先企业通过并购等方式进行技术和产业整合，快 速扩充自身产品线，扩大了市场份额；而行业内中小型企业受制于技术、资源等限制，目 前尚未形成广泛的品种覆盖，仅能够根据自身发展特点及技术优势生产经营部分品种，与 行业内领先企业存在一定差距。在我国大力发展基础科学研究和下游应用的背景下，生物 试剂行业面临良好的发展机遇，呈现出底层技术快速迭代、产品种类逐渐丰富、应用领域 不断拓展的发展特点。整体来看，由于国内生物试剂行业企业在关键原料技术、生产工艺 等方面同海外跨国企业存在一定的差距，当前国内生物试剂在种类丰富度和产品品质上亦 与进口产品存在差距。

中国重组蛋白科研试剂市场相对分散，海外品牌占比相对较高。 目前 Bio-techne 等 境外品牌在国内市场占比较高，本土企业的生物试剂企业所占市场份额较低。随着本土企 业科研能力的提升、产品质量的提高、业务水平的进步，其产品将会逐渐实现对进口产品 的替代，提高市场占有率，而整体行业也将减少对于进口产品的依赖。根据 Frost & Sullivan（源引自义翘神州招股书）数据，2019 年中国重组蛋白科研试剂市场第一和第二名分别 为 R&D（Bio-Techne 子公司）和 PeproTech，分别占比 20%和 16%；第三名至第五名 为义翘科技、百普赛斯和近岸生物，均为国内较为领先的重组蛋白试剂厂商，分别占据 5%、 4%、2%的市场份额，国内品牌与海外品牌相比仍具有较大差距。

生物试剂未来空间广阔，进口替代发展趋势明显。 生物试剂品种和应用场景不断增加。随着包括高通量测序、CRISPR 技术在内的 生命科学技术的不断发展，生物试剂的品种不断增加，应用场景随之增加，从科研机构、 医药企业等的生命科学研究逐渐开始应用到高通量测序、动物检疫、体外诊断等新兴领域。 此外，生物试剂质量不断提高，随着我国对于基础科学研究和下游应用发展的大力支持下， 国产生物试剂企业在技术水平方面持续提高，与进口产品的差距逐步缩小。

生物试剂国产的份额不断扩大。随着国产生物试剂的种类逐步丰富、品质逐步提 高，且国产生物试剂在价格方面具有一定的竞争优势，我国科研院校、高通量测序服务企 业、体外诊断试剂生产企业、制药企业及 CRO 企业等对国产生物试剂的接受度逐渐提高， 国产生物试剂的市场份额不断扩大。另一方面，进口生物试剂受新冠疫情/国际形势的影响 出现了价格提升、供货紧张等现象，使得生物试剂的本土化供应链得到越来越多的重视， 一些优质品牌的生物试剂市场份额逐步扩大，进一步推动生物试剂的进口替代进程。

国家政策大力扶持引导下，国内生物医药及科研服务行业有望加速发展。生物技术药 物下的治疗恶性肿瘤、自身免疫性疾病、神经系统疾病等难治性疾病以及用于紧急预防和 治疗感染性疾病的抗体类药物，以及免疫原性低、稳定性好、靶向性强、长效、生物利用 度高的基因工程蛋白质药物均入选《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录》。《“十三五” 生物技术创新专项规划》中提出要重点突破新型疫苗、抗体制备、免疫治疗等与重组蛋白 密切相关的关键技术。未来预计国家将持续加大对生物药研发投入力度。国家政策大力支 持本土高精尖科研企业成长，未来一段时间，进口替代将会是国内市场的重要趋势，也是 促进行业增长的主要动力，国内的行业龙头企业将获得更大的成长空间。