中美自动驾驶卡车落地有何差异？

香港可直接布局 L4 卡车。

中美自动驾驶卡车的发展路径存在一定的差异。在内地，智加科技与嬴彻科技皆选择 先于 2021 年底量产 SL4/L3 级自动驾驶卡车（SL4 概念由智加提出，即 Supervised L4， 可简单理解为带安全员的 L4 级自动驾驶），以渐进式路线逐步实现 L4 级自动驾驶技术。 而在美国，包括图森、Waymo、Aurora 在内的自动驾驶企业则选择在 3-4 年后直接量产 L4 级自动驾驶卡车，在此之前则使用后装车型进行测试和运营。我们认为，内地选择由 SL4/L3 入手的主要原因是该类卡车的经济效益较为明显。尽管目前自动驾驶卡车在内地的 降本意义并没有美国那么突出，但未来随着人力成本不断提升和司机短缺的问题日益严重， 我们认为自动驾驶卡车在内地的经济效益也将愈发明显。需注意的是，我们所指的中美路 径不同更多体现在量产节奏上。尽管美国玩家不会量产 SL4/L3 级车型，但其目前用于测 试和运营的车辆也可理解为带安全员的 L4 级车型。

内地的重卡运营成本主要为燃油费和路桥费，占超 60%，而司机工资占约 20%。因 此，以智加科技和嬴彻科技为代表的自动驾驶企业皆选择先以带安全员的 SL4/L3 级自动 驾驶卡车切入市场，主要先通过节油算法提升燃油经济性，智加与嬴彻的 SL4/L3 级自动 驾驶卡车系统平均可提升约 10%的燃油效率。此外，国内的自动驾驶卡车可从原先的“一 车两司机”变为“一车一司机”，先节省约一半的人力成本。目前 SL4 级自动驾驶卡车的 收费模式与图森的 L4 级有所不同，前者主要收取车辆购置费用，后者则以软件订阅费为 主。因此我们测算，SL4 级自动驾驶可节省约 0.9 元人民币/公里的物流成本，购入 SL4 级自动驾驶卡车的企业不到 1 年即可收回自动驾驶的附加购置成本。

美国卡车的运营成本中人力成本占比最高，约占 40%。我们结合 American Transportation Research Institute 及图森招股书中的数据进行测算，自动驾驶卡车可节省 约 0.74 美元/英里的司机成本，并在保险、燃油、维护费用方面都有小幅度的节省。图森 的收费是以软件订阅费计算，0.35 美元/英里。因此，图森自动驾驶卡车可节省约 0.46 美 元/英里，节省幅度达 25%。但我们仍需要强调，只有实现“去安全员”自动驾驶，才能 带来真正意义上的降本增效。

香港的跨境货运卡车成本中，以燃料和人力成本为主。另外，跟美国一样，每辆车通 常只有一位司机，因此我们认为，可先尝试直接从 L4 卡车开始落地。我们对香港跨境货 运的成本（疫情前）进行简单计算，我们假设每名司机每月行驶里程约 1.5 万公里（每天 可来回 2-4 趟），每公里运营成本约 5.1 港元（人力成本 1.7 港元+燃油成本 2.4 港元+路桥 费 0.3 港元+维修保养及其它费用 0.7 港元）。而自动驾驶可将节省全部的人力成本以及少 量的燃油（通过精准算法提升行车的燃油效率）和维修保养成本（通过提升行车安全性减 少交通事故、降低维修和保险成本），我们假设自动驾驶系统在香港收取 1 港元/公里的服 务费，L4 卡车在香港跨境货运中每公里运输成本约 4.1 港元，即节省近 20%。