为什么茅台可以成功突破行业调整期？

如果你对该问题感兴趣的话，推荐你看看《贵州茅台（600519）深度报告（上下篇完整版）：行稳致远，价格闯关，白酒巨擘，架海擎天》这篇报告，下面是部分摘录的内容，具体请以原报告为准。

1.价格策略奏效

①茅台在 2012 年上半年已经开始对“三公消费”严控之时，茅台选 择于 9 月出厂价提价 200 元至 819 元，在 11 月“塑化剂风波”及 12 月禁酒相关政策进一步 影响下，行业需求受到明显影响。批价 11 月以后出现明显下降，但茅台咬定出产价格不调 整，并且控制终端售价不放松，最终经销商一同平稳度过该阶段。

②五粮液选择跟随策略，自 2013 年 2 月将价格提至 729 元后，直接导致价格倒挂，随 后于 2014 年 5 月、10 月、12 月先后三次降价至 609 元，高位降价幅度达 16%。五粮液批 价自 2014 年底开始企稳，2015 以后才逐步解决价格倒挂现象。五粮液自 2015 年 3 月出厂 价重新回升。

③泸州老窖自 2011 年底提价后，价格已经出现一定倒挂，但 2013 年 7 月仍逆势大幅 抬升至 999 元，这导致价格倒挂现象进一步加剧，2014 年 5、7、8 月连续三次大幅降价至 550 元，低于五粮液，高位降价幅度达 45%。2015 年 6 月出厂价才重新回升。

2.渠道策略奏效

第一，2012 年底，要求经销商坚挺 1519 元零售价及 1400 元团 购价。第二，2013 年起分三次放开经销商门槛。第三，2015 年行业开始恢复时，不降价、 不增量、不增加经销商；第四，2014 年，茅台允许经销商付款适当采用银行承兑汇票，60% 银行承兑汇票和 40%现金，此政策一直到 2016 年 7 月份才取消。

3.提出战略转型

2013 年茅台提出“三个转型，五个转变”的战略要求。在 此要求下，茅台进一步提升主动营销，并进一步挖掘农村等空白市场。销售动能进一步抬升。

4.发展新品

2014 年，茅台提出“133 战略”，即打造一个世界级核心品牌（贵州茅 台），3 个全国知名品牌（茅台王子酒、茅台迎宾酒、赖茅）、3 个区域知名品牌（汉酱、仁 酒、贵州大曲）。2014 年发布生肖酒并成为茅台未来最大规模的非标酒类型。2015 年初， 宣布将酱香系列酒与集团主品牌茅台酒拆分，单独成立公司运作。