天孚通信在激光雷达领域有何先发优势？

我来简单回答一下，如果你想进一步了解的话，可以查看报告《天孚通信（300394）研究报告：光器件平台型公司，拓展激光雷达为代表的新兴赛道》，下面的内容也出自该报告。

1 激光雷达放量时代将至，国内或将打开百亿市场规模

激光雷达，是激光探测及测距系统的简称。本质是激光技术与现代光电探测技术结合的 先进探测方式，主要是由发射系统、接收系统、扫描系统以及信息处理等部分组成。激 光雷达可以高精度、高准确度地获取目标的距离、速度等信息或者实现目标成像。激光 通过扫描器形成光束角度偏转，光束与目标作用形成反射/散射的回波。当接收系统工作 时，可产生原路返回的回波信号光子到达接收器，接收端通过光电探测器形成信号接收， 经过信号处理得到目标的距离、速度等信息或实现三维成像。

2022 年是激光雷达上车元年，有望撬动广阔市场空间。根据沙利文预测，随着下游应用 领域的逐渐扩展，全球激光雷达市场规模将从 2019 年的 6.8 亿美元高速增长至 2025 年的 135.4 亿美元，2019 年-2025 年 CAGR 高达 64.5%。2025 年，我国激光雷达市场规模将达 到 43.1 亿美元，2019 年-2025 年 CAGR 高达 63.1%。

激光雷达上游主要为收发模块，扫描模块以及信息处理模块等，其中发射系统与接收系 统为整体成本的核心部分。根据产业链图，我们可以看出，公司产品主要位于上游环节 中收发模块，涉及激光器、探测器以及无源光器件的设计与封装。由于碳中和政策以及 国家对新能源发展的重视情况，其下游车载领域（ADAS 及 Robotaxi）也成为激光雷达 最重要的下游应用场景。

2 光器件技术复用，更具技术和成本优势

光模块和激光雷达在技术及结构上存在一定程度的相似性，因此对于光器件厂商来说， 具备快速转化，扩展激光雷达新方向的能力。以当前主流的半固态激光雷达为例，其结 构可分为发射模块、接收模块、扫描模块和信号处理模块四大部分，激光雷达收发模块 包括激光器、探测器以及光学器件等；而光模块进行光电转化传输同样需要具备光发射 组件（TOSA）和光接收（ROSA）组件，主要由激光器、探测器以及光学器件等组成。 因此，公司光模块产品可以应用延伸扩展至激光雷达领域，具备复用性。

公司具备丰富的无源器件产品能力和高端有源封装能力。公司能为激光雷达厂商定制提 供符合各项性能要求的光器件产品，并具备快速规模上量的交付能力。根据未来智库研 究可知，以法雷奥 Scala 转镜为例，主板、激光单元占比激光雷达主要 BOM 成本。其中， 激光单元占比 33%，主要包含发射及接收模块；光学单元占比 13%。目前可提供的滤光 片、透镜和连接器等无源光学器件属于收发模块及光学单元部分，在激光雷达中是核心 价值量，价值量占比大概 13-20%之间。

公司收购北极光电后，依托其核心镀膜技术以及光学元件优势，可以快速切入激光雷达 市场。目前主要可提供产品有光纤透镜阵列产品线、透镜&棱镜、激光雷达滤光片、荧光 滤光片、有源模组以及相关光学元件，其中，滤光片主要用于激光雷达接收端，有源模 组用于激光雷达收发模组中。激光雷达厂商因为技术路线各异，涉及对光器件需求的产 品形态和技术指标也不尽相同，公司目前已为部分激光雷达厂商提供小批量产品交付， 并组织专人专项跟进，有望享受激光雷达市场高速增长红利。此外，公司在医疗检测领 域的产品商业化进程也在持续推进，在光通信领域外的市场实现多个 0 到 1 的突破，夯 实产品基础，为未来的发展持续开疆拓土。