有机硅行业供需结构如何？

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1.需求端：全球消费稳定增长，终端市场多点开花

全球：有机硅需求稳定增长，终端应用多元广泛

全球有机硅需求稳定增长。有机硅单体需求量由 2011 年的 335.0 万吨（折 167.5 万吨 中间体）增长到 2019 年的 496.0 万吨（折 248 万吨中间体），复合增速为 5.0%。未来 看，有机硅行业将受益于终端建筑市场及电子电器市场的发展，保持稳定增长态势。

海外终端应用：建筑+电子需求稳步修复。未来看，海外建筑市场及电子电器市场将持 续增长，拉动有机硅需求增加。

中国：有机硅消费快速增长，终端行业多点开花

有机硅国内消费快速增长。中国是全球最大的有机硅消费市场，消费量占全球的 50%以 上。受益于终端装配式建筑及新能源汽车行业快速成长，国内有机硅中间体表观消费量 由 2016 年的 80.0 万吨增长到 2021 年的 133.1 万吨，复合增速为 10.7%。

建筑领域：主要材料室温胶前景广阔。建筑领域消耗的有机硅产品主要为室温胶，其在 建筑领域的应用目前主要包括建筑幕墙装配、房屋建筑的密封和中空玻璃加工三个方面， 起粘结、密封防水等作用。

建筑幕墙装配：建筑幕墙是不承担主体结构载荷与作用的建筑外墙围护结构，近年 来在建筑行业的应用越来越普遍。有机硅产品用于建筑幕墙材料的粘结，需求将随 建筑幕墙行业的快速发展而增加。

装配式建筑的密封：近年来，国内建筑业新开工面积保持稳定，装配式建筑在政策 推动下发展迅速，未来成长空间巨大。未来看，根据住房和城乡建设部印发的《“十 三五”装配式建筑行动方案》，到 2020 年全国装配式建筑占新建建筑的比例达到 15%以上，到 2025 年达到 50%以上。有机硅密封胶作为装配式建筑外墙板接缝 最主要的嵌缝材料，应用前景广阔。

中空玻璃加工：中空玻璃是用两片（或三片）玻璃，使用高强度高气密性复合粘结 剂，将玻璃片与内含干燥剂的铝合金框架粘结，制成的高效能隔音隔热玻璃。国内 中空玻璃产量快速增长，由 2010 年的 0.4 亿平方米增长到 2021 年的 1.6 亿平方 米，复合增速为 13.7%。

电子电器领域：家电行业有望回暖，新能源汽车带来增量。电子电器领域消耗的有机硅 产品主要为高温胶和液体胶，主要用途为结构件、装饰件及电路灌封保护，此外硅油、 硅树脂也有一定的应用，主要是绝缘、润滑及易刮擦部位的表面处理。

家电市场：随着疫情的有效控制，国内家用电器行业有望回暖，2021 国内家用电 器和音像器材类零售额为 9340.2 亿元，同比增长 10.0%，将拉动原料有机硅产品 的需求。

新能源汽车市场：有机硅在新能源汽车领域主要用于动力电池灌封保护。动力电池 是新能源汽车的核心部件，动力电池的灌封保护是实现电力驱动系统稳定、高效、 持久、安全工作的关键。国内新能源汽车快速增长，由 2016 年的 45.5 万辆增长 到 2021 年的 367.7 万辆，复合增速为 51.9%。2021 年，随着新能源汽车技术的 成熟，新能源汽车的需求将持续增长，替代传统汽车势不可挡，为有机硅带来可观 增量。

纺织服装业：海外需求回暖，未来成长可期。纺织领域消耗的有机硅产品主要为硅 油乳液，另有用于服装附件的硅橡胶等。2020 年下半年来，随着新冠疫情逐步得 到控制，全球纺服需求逐步修复。有机硅的需求将随全球纺服行业的需求回暖而增 加。

2.供给端：逐步向中国转移，迎新一轮扩产周期

全球：供给增速放缓，中国占比提升

全球有机硅供给增速放缓。全球有机硅产能及产量增速放缓，2019 年全球有机硅单体 产能为 552.0 万吨/年，同比增长 0.7%；产量为 472.0 万吨，同比增长 1.3%。

海外企业扩产意愿低，供给向中国转移。近年来，中国企业突破有机硅技术壁垒，海外 有机硅企业相较中国企业生产有机硅单体缺乏成本优势；多数有机硅龙头企业聚焦于延 伸产业链，发展下游深加工产品，未来无单体扩产计划，全球有机硅单体产能增长主要 来源于中国，有机硅行业逐渐向中国转移。

中国：有机硅迎新扩产周期，集中度有望进一步提升

中国目前是全球最大的有机硅生产国。近年来，国内有机硅供给快速增长，2021 年有 机硅单体产能为 419.0 万吨/年，同比增长 16.7%；有机硅单体产量为 315.7 万吨，同 比增长 17.8%。2020 年我国有机硅产能及产量都占全球的 50%以上。受下游需求增长 的推动，有机硅单体产能利用率不断提升，由 2016 年的 58.6%增长到 2020 年的 74.6%。

有机硅迎新一轮扩产周期。2021 年-2022 年，有机硅行业新增产能较多，行业供给快速 扩张或将缓解短期有机硅供给趋紧，价格有望逐步回落。

有机硅行业进入壁垒提高，集中度提升。2019 年，国家出台政策限制新建有机硅单体 产能，新建 20 万吨/年的有机硅单体及相关配套装置需要 15 亿元以上的资金投入，政 策提高行业进入壁垒。中小型企业新增产能受限，有机硅单体新一轮的产能扩张主要以 龙头企业为主，国内有机硅行业集中度不断提升，CR5 由 2017 年的 59.0%提升到 2021 年的 72.0%。未来随着龙头企业有机硅产能的逐步释放，行业集中度将进一步提升，马 太效应继续加强，龙头企业主导行业竞争格局。

政策指导有机硅行业向下游深加工产品发展。国家对有机硅行业的鼓励政策逐步从单体 生产转向有机硅产品深加工，先后出台了一系列鼓励硅树脂、硅油及硅橡胶等有机硅新 材料行业的政策。有机硅行业在国家政策指导下逐渐向深加工产品转移，具备产业链一 体化的企业竞争力将进一步提升。