智能切割设备市场需求如何？

我认为智能切割设备增量市场景气复苏，存量市场渗透率有望提升。

存量市场：应用领域持续延伸，渗透率有望提升

技术不断成熟，应用领域持续延伸。随着精密运动控制技术、切割制造技术的成熟，智能切割设 备可以切割的材料从原来局限于布匹、纸张等柔性材料，逐渐向玻璃纤维、碳纤维、亚力克板、 PVC、ETFE、PTFE、HAPALON 等新材料发展，得以进入航空航天材料、船舶材料、风电材料、 光伏材料等多个新行业的切割工序中，应用领域持续延伸。以爱科科技为例，公司2019年智能切 割设备收入中，广告文印、汽车内饰、家居家纺、复合材料、纺织服装分别占 41%、21%、14%、 12%、6%，下游应用多元。

国内起步较晚，存量市场渗透率仍低。20 世纪 80 年代左右，智能切割设备开始引入我国，国家 先后通过“六五计划”和 863 计划的实施，对智能切割设备的研发与制造进行鼓励 ，但受制于智 能切割设备较为昂贵的成本，制造业实现装备自动化的需求较少。《中国两化融合发展数据地图 （2018）》显示，智能切割行业下游相关的轻工行业关键工序数控化率为 41.4%，纺织行业关键 工序数控化率为 43.2%，其中中型轻工、纺织企业关键工序数控化率分别为 38.7%、41.3%，与 石化行业、冶金行业相比还有较大提升空间。

人力成本上涨和产业转型升级拉动需求，智能切割设备渗透率有望提升。一方面，我国人力成本 稳步上涨，2021 年制造业就业人员年平均工资达到 9.25 万，2016-2021 年 CAGR 为 9.2%，机器 换人降本需求迫切。另一方面，广告文印、纺织服装、汽车内饰、家居家纺等行业趋向定制化， 根据艾瑞咨询2018年发布的《定制家居行业趋势和消费者洞察报告》，近两年有过新装修或购买 过新家具的人群中选择定制家居和成品家居的比例分别为 62%、75%，而在未来一年有装修需求 和家具购买计划的人群中有 65%计划选购定制家居，高于选择成品家居的 62%；消费升级同样促 进了服装行业的个性化、定制化需求，据央视财经，目前国内定制服装市场规模接近2000亿元。 切割设备下游行业的个性化、多元化需求需要新的“小批量、多批次”生产模式来匹配，传统的 手工或电剪刀等工艺很难满足生产要求，企业存在较强的自动化、智能化需求。在人力成本上涨和产业转型升级两个主要因素的驱动下，我们判断广告文印、纺织服装、汽车内饰、家居家纺等 行业的智能切割设备渗透率有望提升。

增量市场：复合材料高景气，印后、纺织疫后复苏

1）复合材料市场：作为主要的复合材料之一，碳纤维由于其高比强度、高比刚度、耐腐蚀等特 性，广泛应用于航空航天、海洋工程、新能源装备、交通设施等领域，根据赛奥碳纤维数据， 2025 年全球和国内碳纤维市场需求将分别达到 20 万吨、15.9 万吨，2021-2025 年 CAGR 分别为 14.1%、26.4%，市场需求旺盛。碳纤维预浸料遇到水、激光后会变性，一般无法使用水刀或聚 光切割，对加工设备技术要求较高，目前国内一般采取手工或电动剪刀的方式进行加工，切割精 度不足、效率较低，存在较强的智能切割设备替代需求。以碳纤维为代表的复合材料行业较高的 需求景气度，将为智能切割设备贡献明显增量。

2）广告文印市场：广告文印行业下游主要是户外广告行业，随着线上人口红利减弱，线下流量 价值的凸显使市场关注点聚焦在触达率更高、展示形式不断翻新的户外广告上，根据艾瑞咨询 2019 年发布的《中国户外广告市场研究报告》，国内户外广告 2018 年在线下广告中占比 27.1%， 较 2015 年提升 11.7pct。智研咨询《2020 年中国户外广告市场规模及广告花费分析》显示 2020 年国内户外广告市场规模达到 1952 亿元，2015-2020 年 CAGR 为 12.6%。

疫情冲击下广告行业受损严重，2020 年、2021 年、2022 年上半年广告刊例花费同比分别-11.6%、 +11.2%、-11.8%，其中传统户外广告受损更为突出，花费同比分别-4.1%、-13.6%、-34.6%， 今年上半年电梯海报增速骤降至 7.7%。随着疫情好转，预计传统户外广告和电梯海报市场将逐步 修复，有利智能切割设备需求回暖。

3）纺织服装市场：疫情影响下，2020 年上半年我国服装鞋帽针纺织品类零售额同比下滑 19.6% 至 5120 亿元，下半年海外疫情扩散带动出口增加，全年增速修复至-6.6%。2021 年在海外和国 内需求拉动下，我国服装鞋帽针纺织品类零售额同比增速达到 12.7%。今年上半年由于高基数、 国内疫情以及复杂的国际环境影响，纺织服装行业受损，6 月份服装鞋帽针纺织品类零售额同比 增速弱复苏至 1.2%，我们认为服装内销市场有望继续保持恢复性增长，带动智能切割设备需求。