中微公司的经营特征是什么？

关于中微公司的经营特征，在《中微公司（688012）研究报告：半导体刻蚀设备具备全球竞争力，MOCVD受益于miniLED行业趋势》中有提及，具体信息可以查找原报告了解。

1.立足刻蚀设备和 MOCVD 设备，获大基金二期加码

公司是国内领先的刻蚀设备和 MOCVD 设备生产商。公司于 2004 年成立，2019 年成为科创板首 批上市企业，为集成电路、LED 外延片、功率器件、MEMS 等半导体产品制造企业提供刻蚀设备、 MOCVD 设备及 VOC 设备等。其中，集成电路行业中的刻蚀设备和 LED 行业中的 MOCVD 设备 是公司当前主要的两大业务。

在刻蚀设备方面，公司在先期开发了电容性等离子体刻蚀机 （CCP），近年来又开发了电感性等离子体刻蚀机（ICP），目前 CCP 刻蚀设备已在 5 纳米器件 上实现量产，并在 5 纳米以下器件的试生产上实现了突破性的进展，ICP 刻蚀机进入市场后也已 进入高速发展阶段。在 MOCVD 设备方面，公司的蓝光 LED 制造设备 Prismo D-Blue 和 Prismo A7 MOCVD 设备在氮化镓 LED 国际通用照明领域已占据领先地位，2021 年公司新发布的专为高 性能 miniLED 量产而设计的 Prismo UniMax™ MOCVD 设备，能够帮助客户在 miniLED 生产过程 中实现优异的波长均匀性、器件的稳定性和可靠性及合格率。

公司打造了一支具有国际化优势的半导体设备研发和运营团队。公司创始团队及核心技术人员大 都有国际领先半导体设备公司的从业经验，在一定程度上理解竞争对手的企业文化和经营理念。 公司创始人、董事长及总经理尹志尧博士在半导体芯片和设备产业有 35 年行业经验，是 89 项美 国专利和 200 多项其他海内外专利的主要发明人，为国际等离子体刻蚀技术发展和产业化的重要 推动者。

2.业绩持续向好，未来成长可期

公司营业收入持续增长，刻蚀设备与 MOCVD 设备为主要收入来源。公司 2021 年快速增长，实 现营收 31.1 亿元，同比增长 37%。受益于半导体设备市场发展及公司产品竞争优势，公司刻蚀设 备营收增长较快。MOCVD 设备方面，由于氮化镓基 LED MOCVD 的主要市场——通用照明近年 来新增扩产较少，公司营收有所下降。因此公司刻蚀设备营收占比逐渐上升，超过 MOCVD 设备， 成为最大收入来源。

公司毛利率水平有所提升，归母净利润快速增长。2021 年公司刻蚀设备毛利率达到 44.3%， MOCVD 设备毛利率较去年同期有大幅提升，达到 33.8%。由于近年来毛利率更高的刻蚀设备在 营业收入中占比上升，公司总体毛利率水平有所提升。公司归母净利润一直保持高速增长，2021 年实现归母净利润 10.1 亿元，同比增长 105%。

公司费用率呈下降趋势。得益于公司销售规模扩大及管理水平提升，公司销售费用率和管理费用 率分别由 2016 年的 21.6%和 9.3%下降至 2021 年的 9.5%和 6.5%。由于员工股权激励所导致的 大额股份支付费用以及员工人数、员工薪酬的增长，近年来费用率下降幅度有所放缓。

3.加强人才建设，重视技术创新

公司实行全员持股激励制度，培养稳定的专业研发团队。作为科技创新型企业，自设立以来，公 司实施全员持股计划，遵循扁平化的激励原则，规范有效的全员持股激励制度将员工个人利益和 公司利益绑定在一起，大大提升了员工的积极性和创造性。通过股权激励，公司也吸引了大批海 外人才，员工来自美国、新加坡、日本和韩国等十多个国家。截止2021年底，公司员工硕博比例 近 50%。

公司高度重视研发投入与自主核心技术。公司自成立以来始终保持大额研发投入，2021 年公司研 发投入达 7.3 亿元，占营业收入的比例为 23.4%。公司研发人员数量由 2018 年的 240 人上涨至 2021 年的 415 人。