如何看待在线招聘平台的竞争格局？

在线招聘多元模式并驾齐驱，BOSS 直聘 MAU 持续领先。

在线招聘玩家历数十载演变，多元模式逐步衍生。1994-2005 年间，中国第一批在线招聘平台纷纷涌现，截至 2005 年，智联招聘、中华英才网和前程无忧三家形成三足鼎立的市场格局，市占率分别为 9%、15%和 19%。在 2005 年 后，在线招聘平台呈现社交化、垂直化趋势，社交化在线招聘平台以脉脉、领英中国为代表，垂直化在线招聘平台以 猎聘为代表。

从市场参与者来看，当前在线招聘玩家可分为平台类玩家和工具类玩家。其中平台玩家如前程无忧、BOSS 直聘等主 要是为应聘方和招聘方提供平台媒介进行撮合，而工具类玩家如 HRTPS 则为企业提供专业的人才招聘及管理解决方 案，以及优易做等平台专门为求职者提供一站式简历服务。

针对平台玩家，可根据商业模式划分为综合招聘、垂直招聘、分类信息招聘、社交招聘和短视频招聘五大类。1）综 合招聘类覆盖大多数行业及人群，以前程无忧、智联招聘和 BOSS 直聘为代表公司，前者入局较早、深耕行业多年， 而后随着移动端设备迎来爆发式增长，以及传统在线招聘平台的信息匹配效率弊病凸显，BOSS 直聘凭借“移动+直 聊”的智能创新模式快速发展起来。2）垂直招聘类主要服务于中高端人群，以猎聘为代表公司，其优势在于招聘针对性强、效率高，但招聘方成本也相对较高。3）分类信息招聘类以服务蓝领群体为主，以 58 同城为代表公司。4） 社交招聘类主要服务于中高端求职群体，以脉脉和领英为代表公司，此类平台使用者大多基于社交圈进行求职，本地 属性较强，且以金融、法律等高精尖行业为主。5）短视频招聘类以抖聘和百陌招聘为代表公司，其创新的招聘模式 吸引了一批年轻求职者。

当前我国在线招聘市场三大龙头并肩前行，市场集中度较高。中国网络招聘行业三大龙头企业分别是前程无忧、猎聘 和刚刚上市的 BOSS 直聘，三者服务模式各不相同。前程无忧采用综合招聘模式，针对各行业发布招聘及求职信息， 主要面向学生及白领群体，以 PC 端运营为主；猎聘采用垂直招聘模式，为付费 B 端用户提供优质人才获取服务；BOSS 直聘则广泛覆盖大学生及白领/蓝领/金领等多层级用户，以移动端为主，通过直聊直聘的模式提高招聘效率，并为求 职者提供一系列增值服务。从公司营业收入来看，2020 年前程无忧的市场份额达 34.2%，BOSS 直聘达 18.0%，猎 聘为 17.3%，整体上，三家上市企业的市场份额占据了整个网络招聘行业的 70%左右，市场集中度较高，主要原因 是综合化招聘平台的 B 端、C 端用户资源更丰富，更有能力提供专业的综合性人才求职发展服务。

2019-2021 年间，在线招聘行业三家龙头公司营业收入均呈现增长趋势，头部效应日趋明显。其中 BOSS 直聘营收 增长更为迅猛，2019-2021 年 CAGR 达 107%；此外前程无忧总营收由 2019 年的 40 亿元增长至 2021 年的 44.2 亿 元，猎聘总营收由 2019 年的 15.13 亿元增长 32.4%至 2021 年的 26.51 亿元。未来，随着蓝领求职者规模持续扩大， 求职市场供需平衡的需求越来越强烈，在线招聘市场走向繁荣，龙头企业收入规模也将实现进一步增长。

BOSS 直聘月活跃用户数量增速持续领先同行业可比在线招聘平台。2021Q1 BOSS 直聘、前程无忧和智联招聘的 MAU 增速分别为 64%/22%/24%，BOSS 直聘增速约为前程无忧和智联招聘的三倍，增长态势更为强劲。从用户粘 性指标来看，BOSS 直聘用户粘性高于同行可比平台，2021Q1 BOSS 直聘平台 DAU/MAU 达 21.8%。