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由匿名用户编辑于2022/11/09 15:26
东山精密iPhone新产品填补波谷产能，提升整体盈利水平。
公司iPhone业务的盈利水平具有较强的季节性，营收及利润波动较大。受iPhone 销售和备货周期的影响，公司营收的周期性较强，高峰期的单季营收大约是低峰期 的2倍。同时，低峰期公司的产能未能打满，利润的波动高于营收的波动，公司2018 年Q3单季度归母净利润约为Q1单季度的3倍。
公司拓展Airpods和iPad等产品填补波谷产能，提升盈利水平。随着公司在Airpods、 iPad等产品料号的不断增加，可以有效填补iPhone产品低峰期的波谷产能，逐渐实 现上半年淡季不淡，产能利用率提升带来的利润弹性也将远高于营收弹性，盈利能 力有望明显提升。
参考报告REPORT
东山精密（002384）研究报告：守扼伐谋，再造东山.pdf
该文档为东山精密（股票代码：002384）的深度研究报告。东山精密作为电子制造服务领域的龙头企业，业务涵盖精密制造、通信网络、消费电子及新能源汽车等多个板块。报告重点分析了公司在FPC（柔性电路板）、PCB（印制电路板）及精密结构件等领域的竞争优势与战略布局。核心价值：报告深入剖析了东山精密通过并购整合实现“再造东山”的战略路径，评估了其在消费电子复苏及新能源汽车轻量化趋势下的业绩增长潜力，为投资者提供了关于公司长期价值与投资逻辑的详细研判。
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