当前A股的行情与市场环境有哪些特征值得关注？

想了解相关问题，可以下载报告《宏观经济-当前经济与全球通胀的最优解：低位成长+短久期》查看，以下内容都是根据该报告总结的，仅供参考。

第一、本周国内权益市场整体微跌，市场情绪依然处于偏弱状态，低估值和低价股占优，成 长板块跌幅居前。上证指数微跌 0.11%，上证 50 下跌 0.43%，成长板块跌幅居前，创业板 指下跌 3.75%，宁组合下跌 4.10%。对于市场整体偏弱的表现，我们认为原因上固然有俄乌 冲突、全球通胀、美联储加息等外部因素的扰动，但更重要的是依然是内部因素，尤其对于 稳增长政策下基本面分子端盈利预期的评估。同时，随着两会临近，市场静待靴子落地。

第二、全球通胀忧虑提升，能源行业涨幅明显。从催化因素上看，尽管俄乌两国经济体量并 不大，但在能源和粮食方面，以及部分材料和化工品如化肥、电子气体、工业金属等，是重 要的出口国。对于本就在疫情冲击下岌岌可危的全球供应链来说，更是雪上加霜，全球对于 通胀的担忧进一步发酵。从大宗商品数据来看，能源方面：当前全球原油库存处于较低水平， 且仅本周一周时间，OPEC 公布的一揽子原油价格就大涨 21.1%；粮食方面：联合国粮农组 织公布的谷物价格指数达到近十年的高点，我国的小麦现货价格在本周也上涨 11.52%。从 权益市场的表现来看，能源行业无论在 A 股、发达市场还是全球范围内，均涨幅居前。

第三、本周老基建指数呈现进一步回调。本周老基建指数下跌 0.90%。截止目前，老基建板 块回吐今年以来的全部涨幅。从历史行情来看，当前老基建指数累计超额收益达到历史相对 高位，自 2013 年老基建指数（主要包括水泥、玻璃、工程机械、建筑等传统基建行业）发 布以来，2015 年、2017 年和 2020 年老基建指数累计收益（以 2013 年为基点）相对沪深 300 的差值，可以看出顶部均在 80%左右。截至本周，老基建指数的超额收益（83.40%)再 度来到历史极值附近。