平安银行的竞争优势体现在哪？

在《平安银行（000001）研究报告：基本面反转的成长性零售银行》报告中，对平安银行的竞争优势进行了详细的研究分析，如果需要更多关于**行业的相关信息，请下载原报告。

1.商业模式清晰

零售型银行代表

①横向来看：2021年平安银行零售贷款占比62%、排名上市银行第一，零售板块资产占比38%、排名老十六家 银行第一，零售板块利润占比59%、排名老十六家银行第二。②纵向来看：个人金融资产及利润占比快速提升，个人金融资产占 比从2012年末的14%上升到2021年末的38%，个人业务利润占比从2012年的8%上升到2021年的59%。

综合金融服务，平安银行是集团的资产发动机、账户体 系落脚点。 平安集团重点构建金融服务生态圈，医疗健康生态圈、汽车服 务生态圈，智慧城市生态圈，打造用户流量入口，同时提升客 户粘性；公司金融牌照齐全，可以提供一站式金融服务，能够 吸引更多客户留在平安集团体内。

（1）零售业务上，平安银行采用MGM的方式，将集团海量客 户转化为银行客户。银行在此过程中主要受益于三大方面：① 中收，通过集团综合金融优势获客后，银行可以代销集团保险 产品和资产管理产品获取中收；②存款，由于集团内只有银行 具有账户体系，银行可以以此获取存款，改善负债端成本；③ 贷款，平安银行可以增加零售贷款投放赚取利息收入，以汽车 服务生态圈为例，平安银行通过与主机厂、汽车经销商进行合 作，提供促销金融方案，21年末汽车金融贷款同比增22%，较 整体贷款增速高7.3pc。

（2）对公业务上，平安银行采用“商行+投行+投资”方式，同 样与集团进行协同，利用险资投资优势和生态圈满足客户综合 金融服务需求，实现做强存款，做大中收。同时银行不必全部 以贷款形式给客户融资，而可以创设资产、引入险资资金，既 服务了客户，又满足了集团的投资需求，同时也节约了银行的 资本。

2.成长路径明确 

平安银行成长路径明确

零售业务就好比优秀的管理层利用先进的矿机（先进的平安科技），指挥一批廉价的矿工（仅需 支付变动成本的廉价矿工），挖掘一座储量丰富的矿山（集团2亿优质客户）。

丰富的矿山：集团庞大且优质的零售客群对于平安银行而言好比一座矿山。①零售客户截至2021年末，平安银行零售客户（含信用卡）1.2亿 户，而平安集团零售客户达2.3亿户，除重后，仍有约1.4亿客户待转化（集团客户-未重合的银行零售客户）。②集团私行级客户22万，潜在私 行级客户达100万。而银行只有约7万私行客户。

廉价的矿工：平安集团庞大的寿险代理人队伍，对于平安银行而言好比是协同廉价的矿工。①渠道强：平安集团2021年月均寿险代理人规模60 万人，虽人数较20A的102万人有较大缩减，但推测产能高的核心代理人队伍仍保持稳定，集团综拓渠道对零售业务的贡献度仍保持高位；②成 本低：代理人的基本工资由集团支付，银行仅需承担变动成本。③激励好：银行产品符合需求代理人对较低门槛、高频次的产品和服务的需求， 因此寿险代理人有动力推荐银行产品。

 先进的矿机：平安银行拥有其他银行难以具备的集团科技优势。平安集团2020-2025年计划的金融科技投入达1000亿，投入力度是普通商业银行 难以企及的（比如招行2021年投入为133亿元）。

自身能力提升：零售和对公客户经营能力提升、打法升级。

 零售：①底层数据打通。即“四通一平”（账户通、数据通、产品通、权益通+一个营销平台），打通场景、权益。②服务模 式升级。ATO服务模式（AI银行+T远程银行+Offline线下银行），基于客户全生命周期提供陪伴式服务。③专业能力提升。以 私行财富为例：团队体系来看，平安银行已打造3000 余人的财富管理前线队伍、900 余人的私人银行家队伍、超100 人的投 顾专家队伍。平安银行未来重点打造懂保险的“三高”（高质量、高产能、高收入）财富团队，到2023年底有望达4000人， 远期有望扩充至1-2万人，三高财富团队的扩张将驱动平安银行追赶头部财富银行。④打造开放银行。主动融入开放场景和生 态，打造全新增长极。2021年零售开放银行实现互联网获客341万户，占零售总体获客量约30%。

 对公：①客户经营升级。平安银行提出要将对公“用户转客户”，即通过“星云平台、开放银行、数字口袋”等渠道批量触达 客户，并通过匹配产品、权益和客户转介实现用户转化，夯实客群基础。②获客空间广阔。平安银行拥有600+万对公用户， 且受益于生态扩张仍在快速增长。目前平安银行对公客户数量约50万户，未来从用户到客户的转化空间巨大。

3.管理机制灵活

平安银行管理团队优秀，机制灵活进取。  

优异管理层：平安集团的优势历史上一直存在，而以谢永林董事长为代表的高管团队使得零售业务做强成为可能。①业务懂， 董事长是寿险代理人出身，懂得如何撬动代理人积极性；分管零售的行长特别助理蔡新发先生曾在硅谷工作13年，任eBay美 国总部首席工程师，是全国性银行管理团队中，最具科技背景的高管；②基础牢，董事长拥有集团保险银行证券多元经历，业 务协作基础雄厚；③干劲足，核心团队年轻化，正值当打之年；④市场化：拥有市场化的激励机制，管理团队干劲足、效率高。

市场化机制：平安银行激励机制高度市场化，赋能业务快速发展。2019-2021平安银行平均人均薪酬55万，为上市股份行首位。