2022年1H社会服务行业复盘

我来简单回答这个问题，如果你想更深入地了解，可以下载《社会服务行业中期策略：久雨初霁，复苏向上》这篇报告查看。

1.随疫情变化波动，休闲综合领涨

消费者服务（中信一级）指数年初至今（2022年6月30日）上涨8.44%，领先上证指数15.06pcts， 休闲综合逆势上扬，1H22 涨幅达 46.60%。6 月后随疫情好转，复苏预期增强，细分板块景气 回暖。景区、酒店、餐饮、旅游零售、旅游服务 1H22 分别上涨 22.67%、7.76%、10.10%、 6.16%、5.59%。化妆品板块受疫情和监管趋严、成本上涨多重影响，1H22 下跌 11.59%。

各子板块和个股涨跌幅来看，酒店板块整体上涨 7.76%，部分个股表现亮眼，君亭酒店 （301073 CH）2021 年营收利润双增长，多项经营数据显著回升，并于 1H22 收购君澜、 景澜，逆势高调拓张，上涨 205.09%。金陵饭店（601007 CH）、华天酒店（000428 CH） 分别上涨 95.45%和 70.48%。旅游零售板块中国中免（601888 CH）受疫情影响年初以来 上涨 6.16%。景区方面，西域旅游（300859 CH）、曲江文旅（600706 CH）以 79.74%和 76.49%的涨幅位列消费者服务板块所有个股前五。

2个股持仓集中， 1Q22 酒店持仓提升

1Q22 消费者服务板块公募基金重仓比例位居第十六，环比略有下降。据公募基金 2022 年 一季报数据，我们选取了普通股票型基金、偏股混合型基金、偏债混合型基金、平衡混合 型基金及灵活配置型基金作为样本分析消费者服务板块重仓的持股情况，12Q022 基金重仓 持股中消费者服务板块的持股市值占比为 1.9%，同比变化-2.6%，在所有板块持仓占比中 位居第十六。分板块看，1Q22 基金重仓持股中酒店板块占比 31.7%，同比 1Q21 的 10.5% 上升 21.2pcts；免税占比 59.5%，同比 1Q21 的 84.0%下降 24.5pcts；餐饮板块占比 0.4%， 同比提升 0.2pcts。

据 Wind 数据，1Q22 重仓持股中消费者服务行业基金重仓前五名公司分别为中国中免 (191.07 亿)、锦江酒店(75.94 亿)、首旅酒店(22.81 亿)、宋城演艺(18.37 亿元)、中青旅(5.11 亿)，基金持股占流通股比重分别为 5.95%、16.70%、10.20%、6.08%、5.70%，季度持仓 股数变动占流通股比分别为-20.05%、4.26%、16.63%、-68.75%、39.32%。