哪些优势驱动瑞可达发展？

这个我知道，答案都来自报告《瑞可达（688800）研究报告：连接器小巨人，电动化、智能化带来增量需求》，如果有兴趣了解更多相关的内容，请下载原报告阅读。

1.持续投入研发，产品优势突出

研发费用稳定。2017-2021 年瑞可达的研发费用占营收的比重分别为 7.28%、6.8%、6.78%、 5.02%及 5.13%。2020 年研发费用减少主要系停止向导航设备及新能源电控系统领域投 入资源。公司注重新技术工艺的研发，研发费用整体稳定持续上升。

核心产品具有技术优势。公司形成“板对板射频连接器技术”、“高压大电流连接器技术”、 “换电连接器技术”、“高密度混装连接器技术”和“板对板高速连接器技术”5 项核心技 术和 14 项发明专利，均服务于公司主营业务。2018-2020 年核心技术产品收入占营收比 重分别为 88.11%、91.16%、87.06%。公司进货检验率、工程类良率、成品检验率均高 于 99.5%，产品退货率在 22PPM，产品品质处于前列。

2.客户资源优质

快速响应能力造就客户资源优势。（1）引入 ERP、CRM、MES、PLM 等系统实现信息化 管理，可快速准确地提供生产组织及市场管理数据；（2）打造平台化销售，供应链高度垂 直。公司的新品开发速度为 2-4 周，交付速度约为 2-4 周，客户响应速度为 24 小时。

优质客户资源稳定：公司的客户主要包括移动通信主设备商、整车制造企业、电子制造服 务商及电力电气制造商等，在新能源汽车领域有蔚来汽车、长安汽车、奇瑞汽车、银隆新 能源等；在通信领域有中兴通讯、爱立信、三星等，工业领域有新美亚、宁德时代等。

汽车及通信连接器行业有较高客户壁垒。汽车及通信领域技术壁垒较高，公司通过供应商 资质需要较长周期，且一旦进入客户的供应商体系，若无质量问题很少出现更换，故有望 保持较长期稳定的合作关系。客户资源优质，有望持续为公司提供业绩增长及新产品技术 的研发需求。

针对重要客户中兴通讯和美国 T 公司，公司通过直接及间接销售两种形式提升整体销售收 入，通过波发特、KMW 集团等向中兴通讯间接销售，通过新美亚、捷普等向美国 T 公司 间接销售。

3.规模优势降低成本

集群效应提升议价能力。公司需采购金属原材料如铜材，塑胶材料，配件如结构件、元器 件、五金件以及包材等辅料，也需外协加工服务如电镀等表面处理、铝合金压铸、特殊材 质注塑及部分模具制造等。长三角地区产业集群效应明显，材料和外协加工服务可选择供 应商众多，公司在保障稳定供应的同时具有相对强议价能力。

规模效应降低成本。2021 年前五大客户销售占比分别为 11.06%、10.88%、8.77%、4.94%、 4.52%，销售集中度较高，公司针对单一客户运输的产品批量更大，单个产品的运输成本 降低，且公司可与物流公司议价获取相对优惠的运输报价。