化肥子领域供给端产业链分析

你好，在《新形势下中国基础化工行业运行与信用展望》中，详细介绍了化肥子领域供给端产业链的发展现状，如果想要查看更多内容，请下载原报告。

1.行业供给

在之前的很多年里，我国尿素、磷酸一铵、磷酸二铵三个化肥品种均处于产能过剩状态。2015-2019 年间，随 着供给侧改革进程推进，叠加环保政策趋严等因素，以上三个化肥子领域逐年淘汰落后产能，产能、产量均逐年 下行，且产能利用率不断下降。2019 年以来，随着过剩、老旧产能逐步出清，我国尿素产能利用率开始回升，磷 酸一铵、磷酸二铵产能利用率也逐渐触及底部，未来或将进入触底回升的运行态势，产业格局不断好转。

我国钾肥行业则处于长期处于供不应求的状态，国内产能缺口较大，对外依存较高。产生这种局面的主要原 因是，全球的钾分布非常不均，钾资源较多地集中在加拿大、俄罗斯、白俄罗斯等地区，我国钾资源严重不足， 因而在化肥单质肥产品中，我国未能在钾肥领域形成自给自足，需要大量依靠进口。近年来 我国钾肥对外依存度一直维持在 50%以上，2021 年下半年，海外钾肥价格上行导致我国钾肥进口量也相应下滑， 国内供给不足，进而带动了国内钾肥价格上行。2022 年初，俄乌冲突引发国际钾肥供给紧张，推动钾肥价格大幅 上行。

2.上游原材料

各化肥品种涉及上游原材料较多，主要包括煤炭、硫磺、磷矿石、天然气等。2021 年以来，化肥生产的主要 原材料如煤炭、硫磺、磷矿石、天然气等涨价明显。煤炭、天然气、硫磺等化肥原料价格大幅上涨， 这成为了 2021 年化肥价格上涨的的主要原因之一。

3.行业需求

a. 国内需求

我国各类化肥产品下游需求主要为农业种植领域，其需求与价格随下游农作物的种植周期波动。一般而言， 我国 3 月进入春耕期，对化肥需求增加，价格上涨，夏季达到年内消费高点，秋季需求化肥作为追肥和底肥，冬 季是化肥消费淡季，价格下降。

拉长时间来看，我国化肥国内需求总体处于不断萎缩的状态。一方面，我国粮食作物播种面积减少。自 2015 年起，我国粮食作物播种面积连续 4 年呈下降趋势。另一方面，我国化肥施用效率不断提高。2015 年 农业部发布《化肥、农药零增长行动方案》，其中指出 2020 年主要农作物肥料利用率达到 40%以上，通过提升化 肥施用效率来减少化肥施用量。2017 年，农业部发布《到 2020 年化肥使用量零增长行动方案》，其中指出，到 2020年，初步建立科学施肥管理和技术体系，科学施肥水平明显提升。2015年到 2019年，逐步将化肥使用量年增 长率控制在 1%以内；力争到 2020 年，主要农作物化肥使用量实现零增长。

在政策的强力驱动下，经过 5 年的实 施，截至 2020 年底，我国化肥农药减量增效已顺利实现预期目标，化肥农药使用量显著减少，化肥农药利用率明 显提升，促进种植业高质量发展效果明显。根据农业农村部测算数据，2020 年我国水稻、小麦、玉米三大粮食作 物化肥利用率 40.2%，比 2015 年提高 5 个百分点。

b. 出口

我国是氮肥和磷肥的出口大国，海外需求对我国氮肥和磷肥的需求也产生了较大影响。2020年以来，海外化 肥生产受到新冠肺炎疫情等因素影响较大，全球整体供给不足，推高了我国化肥的海外需求。此外，2021年，国 际海运运力不足，大幅推升海运运费，从而带动海外化肥价格上行，进而对国内化肥价格形成影响。