为何看好欧派向一站式家居集成服务平台的进化？

我来简单回答这个问题，如果你想更深入地了解，可以下载《欧派家居（603833）研究报告：两翼并进再破局，整家+整装攀高峰》这篇报告查看。

家装企业：流量占优，服务为本，但产品能力不足。在家装家居产业链中，装企的核心优 势在于靠前的流量入口以及长久积淀的服务能力，作为最先接触消费者的利益相关方，装 企在产业链资源整合过程中确实掌握先发优势。然而，传统装企的客户服务模式比较单一， 主要承担的是基础的硬装环节，硬装环节涉及到对装修主辅材的选取，因此装企整合主辅 材的逻辑比较顺畅，但进一步向后端定制家居、软体家居乃至家电拓品类的难度将陡然上 升。其原因在于装企本质是服务为本，在成长过程中较难培养起强大的跨品类管理能力。 且由于装修环节的非标属性，家装公司普遍以区域性竞争为主，较难建立在全国范围内的 品牌统治力，对产业链后端的整合效应实际不强。

家电企业：品牌背书，产品为本，但服务壁垒难突破。近年来，部分家电品牌尝试开拓新 消费场景，由家电销售向定制化、方案化转型，逆向向前端整合供应链。家电企业的核心 优势在于品牌势能较高，品牌背书可有效提升消费者信任度。然而，一方面，家电在家装 产业链上流程相对靠后，逆向整合难度较大；另一方面，定制家居服务流程包括展示获客、 上门量尺、设计出图、下单拆单、生产交付、上门安装等，服务链条较家电更长更复杂， 对终端设计师资源和服务人员素质有较高要求，突破服务壁垒非一日之功，家电企业逆向 整合定制的能力实际有限。

家居企业：流量相对靠前，产品&服务能力并重，整合逻辑较为顺畅。相较于产业链上其他 利益相关方，家居企业尤其定制家居企业在产业链资源整合上具备独有优势，主要体现在： 1）从消费链路上，定制家居企业离消费者足够近（仅次于硬装），尤其橱柜企业在产业链 上与装企衔接较为紧密，可以较早的实现消费者触达，对后端软体家居、家用电器等消费 品有天然的截流优势；2）从产品属性看，后端软体家居、家电等产品服务属性也较轻，上 门安装较为简单，定制企业可通过 OEM/ODM 或品牌合作的方式切入，整合难度相对低， 前文所述的定制企业整家战略的推出已可证明。综上，流量相对靠前、兼具产品&服务能力 的定制家居企业整合逻辑更为顺畅。

欧派作为定制家居龙头，整合产业链、迈向平台化的优势更为突出。尽管我们认为家居企 业整合家装产业链的逻辑较家装公司、家电公司等更为顺畅，但产业链资源的整合并非一 蹴而就，家居企业在迈向平台化的过程中仍需克服一定困难，主要体现在：1）前端装企掌 握流量入口，对定制话语权高，中小定制品牌较难驾驭；2）产业链环节多品类杂，对企业 跨品类的整合、管理及运营能力要求高。对于欧派而言，一方面，公司本身已在家居行业 内树立强大品牌形象，能够对装企反向形成一定议价权，如前文所述，公司已率先跑通整 装渠道，未来将继续发挥体系化优势弥补前端装企产品运营及部分服务能力的不足，从而 将装企紧密团结在自己阵营；另一方面，公司在家居行业内的跨品类运营能力已经持续得 到验证，未来立足于流量入口优势的树立，欧派作为平台有望对主辅材、成品、家电、配 套品等建立话语权。综上，我们认为欧派家居进化为一站式家居集成服务平台的胜率更高。

欧派行动在路上，打造优材装修生态供应平台，整合产品供应链，全力赋能装企。2021 年 7 月，欧派正式上线欧派优才供应平台，以三年零利润运营的决心、聚全集团之力打造具备 整合力、效能优越的装修生态链供应平台。优才聚焦服务商的一体化整装定制方案、标准 化主材供应方案、定制化辅材解决方案、个性化家具软装方案四大需求，不断丰富和完善 供应链，希望能以"全品类、低成本、差异化"的资源赋能装修行业，实实在在为装修链路企 业降本、增速、提效。据欧派优才官方公众号披露的三年发展规划：1）第一年，欧派优才 将征集 2000 家加盟商；2）第二年，优选品牌、大规模定制欧派专供产品，完成 5000 家 装企加盟；3）第三年，服务覆盖突破 10000 家装企加盟，实现 50 亿 GMV 规模。

新模式探索不止步，合资公司有望开启大家居战略新篇章。2022 年 4 月，欧派向全国经销 商发出英雄帖，通过与欧派集团合资的模式在核心城市成立合资有限责任公司，负责在所 在城市开设立体引流的大家居展示中心，探索和推进“定制装修一体化”的大家居新模式。 合资新模式下的大家居展示中心将采取更大店态设置（1500-3000 平），产品品类涵盖硬装 +定制+软体等全品类，经公司认可的家装公司也将一并进驻，为消费者提供真正意义上的 一站式家装家居服务。我们认为，大家居门店走出卖场独立获客，在大品牌、全品类、一 站式的加持下将具备更强的引流和转化能力，同时合资模式将有效降低经销商资金负担， 并通过资本、管理能力注入帮助大店模式快速起步，看好的大家居门店后续表现。