有谁知道化妆品行业竞争格局及格局成因怎样？

你好，关于化妆品行业竞争格局及格局成因，在《化妆品行业2022中期投资策略：格局优化，龙头势起》中有提及，具体信息可以查找原报告了解。

1.竞争格局：22Q1头部外资品牌增速平稳，国货分化

2022Q1外资品牌降速，本土品牌分化，行业格局持续演进。2022年一季度外资集团Q1在中国地区表现普遍略低于市场 预期，除欧莱雅集团仍维持双位数增长外，雅诗兰黛、资生堂、爱茉莉太平洋集团22Q1中国地区均出现下滑。本土品牌 则分化显著，头部上市公司均有良好表现，贝泰妮、珀莱雅、华熙生物的营收与业绩增速均超30%；新锐品牌也渐趋分 化，HFP、半亩花田、AOEO、LAN等品牌天猫官旗均出现明显下滑，而至本、HBN、优时颜、百植萃、毕生之研等仍 维持增长。整体看，行业进入整合期，随分化加剧，头部品牌份额有望持续提升。

618大促第一阶段国货龙头持续优秀，珀莱雅、 华熙旗下品牌部分同比翻倍以上增长，薇诺娜、 瑷尔博士、颐莲同比+40%，外资品牌整体较弱。 根据截止6.4日的爬虫数据，天猫平台618第一阶 段现较好的品牌有：1）国际品牌：超高端品牌 增长稳健，高端品牌中兰蔻增长较好，但雅诗兰 黛、资生堂、SK-II等均有明显降速，预计主要 因免税价格激进、产品更迭缓慢；大众品牌中 OLAY增速较快，主要因促销力度加大。2）本 土品牌：珀莱雅在大众品牌表现突出，大单品爆 发带动官旗GMV翻倍以上增长；功效性护肤品 牌普遍高增，其中薇诺娜GMV同比增长40%+， 在维持价盘下依然取得快速增长；华熙生物旗下 夸迪、米蓓尔均实现翻倍以上高增、且GMV大 幅超21年618全期，预售阶段超头直播单品均展 现爆发力；BM肌活依靠店销实现翻倍以上高增。 鲁商旗下瑷尔博士、颐莲同比+45%、40%，明 星产品洁面、香蕉面膜、补水喷雾发力。

2.格局成因：流量红利及资本支持减弱，龙头受益供给侧优化

流量红利边际减弱+新消费融资遇冷，新品牌供给减少，头部品牌有望持续受益竞争格局改善。近年来各线上平台活跃用 户增长边际放缓，渠道与品牌均进入存量争夺时代，新品牌依靠渠道红利崛起更加困难，需发力产品、品牌等内功建 设。同时一级市场新消费投融资遇冷，资本退潮后新品牌供给减少，产品基础较好、具备认知度基础的头部品牌ROI有望 提升。

功效宣称评价的要求使得功效类新品备案时间延长、费用增加，2021年起新备案产品数量明显减少，中小品牌上新受 阻。对于具有功效宣称的化妆品，新规要求进行功效宣称评价检测，导致新品备案周期和费用提升，以美白特证为例， 新规后备案延期4个月左右、费用多出近10万元，研发实力较弱的部门中小品牌产品上新面临阻碍，据我们测算，2021 年5-10月的月均新品备案数量不足新系统上线前单月化妆品备案数量的1/3。根据美丽修行数据，2021年化妆品新品备 案数量同比下降20%以上，2022年1-3月新品备案数量同比下降40%以上。

头部国货高组织效率、快市场反馈，深挖细分需求实现大单品爆发，而外资品牌增速边际放缓或因产品青黄不接。参照 巴黎欧莱雅天猫官旗销售数据，黑精华、紫熨斗等2016年以前推出的大单品在2021年GMV有所下滑，而夜精华、注白 瓶等新品并未实现承接，低附加值的面膜品类撑起欧莱雅的销售数据。而国货头部品牌薇诺娜、珀莱雅、夸迪等抓住敏 感肌、早C晚A以及次抛风潮，在精华、乳液面霜等外资强势的高附加值品类实现突围。

另外免税、直播等渠道的激进策略使得需求透支或虹吸，或对外资品牌内生销售产生影响。外资品牌积极参与双十一折 扣、进入免税渠道，对国产品牌造成价格压力的同时也冲击自身价格体系。对比双十一超头直播间价格和免税价格， LAMER、雅诗兰黛、SKII等品牌免税渠道价格显著较低，双十一表现也较同梯队竞品HR、资生堂、兰蔻等更弱。