谁能分析一下人力资源行业竞争格局

有关人力资源行业竞争格局的问题，在报告《科锐国际（300662）研究报告：灵活用工为强劲引擎，技术驱动打造第二曲线》中可以找到答案，具体以原报告内容为准，下面的内容也出自该报告。

历史与同期营收增幅均高于全球情况，我国人力资源行业有望更上层楼。在为实体经济提供服务 的同时，人力资源服务业自身也得到了长足进步。根据人社部数据，2015-2018 年为行业高速发展 期，年营业收入增幅均达到 22%以上，2016 年行业全年营业总收入正式跨越万亿门槛，2019 年依 然保持着 10.7%的较高增速，2020 年在受疫情影响部分企业暂停了招聘需求的情况下，截至年底 收入首次突破 2 万亿元，全国共有各类人力资源服务机构 4.58 万家，全年为 2.9 亿人次劳动者、 4983 万家次用人单位提供了人力资源服务支持。虽行业收入增速有所回落，仅为 2%，但与全球 人力资源行业规模出现的负增长情况相比，我国人力资源市场总体情况较为稳定乐观。未来随我 国产业结构、人口结构的变化，得益于经济社会发展的需要，人力资源服务的需求仍会继续体现， 行业规模有望进一步增长。

全球人力资源行业规模增幅稳定，灵活用工业务趋势明显。受到 2008 金融危机影响，发达国家企业 大规模裁员以降低成本，全球人力资源服务整体情况也因此受到波动，降幅达 20%，而后呈现了较 好的恢复弹性，体量规模连续多年增长，计算得 2016-2021 年 CAGR 为 5.69%。根据前文人社部数据 计算，我国人力资源行业 2016-2020 年 CAGR 为 14.1%，以较大幅度超过全球增速。根据 SIA 数据，截 至 2021 年，全球人力资源市场规模为 5,645 亿美元。从 HR Flag 统计的全球人力资源服务上市企业来 看，美国占比全球最高，为 39%，日本、英国、中国紧随其后，分别占比为 27%、11%、8%。从企业 主营业务涉及的细分领域来看，以灵活用工为主营业务的企业占比最高，为 31%，其次为在线招聘、 人才寻猎、管理培训、RPO，占比分别为 16%、13%、10%、8%。值得注意的是，灵活用工占比约为 占比第二大业务在线招聘的两倍，其作为主营业务的趋势显著，该特征也为我国灵活用工业务高增 带来另一有效参考。

行业集中度待提升，龙头企业已建起壁垒有望领跑。SIA 统计的 2021 年全球前 100 人力资源服务公司 中，任仕达、德科、万宝盛华排名前三，且较前一年排名情况维持不变。三大巨头过去均通过并购 整合、布局海外快速实现业务扩张和服务全覆盖。全球市场来看，CR3 市占率约为 12%，CR5 市占率 约为 16.5%。在前 100 榜单中，美国地区占据 41 席，EMEA 地区占据 38 席，亚太占据 21 席，美、欧 人力资源市场发展较为成熟，具有借鉴意义。值得注意的是，人力资源行业细分领域赛道众多，且 准入门槛相对不严格，大部分参与者通过细分赛道加入，导致行业本身呈现集中度较低的特征，且 全服务提供商占总机构数量较少。

中国市场来看，据万宝盛华大中华，2018 年 CR5 市占率仅为 4.77%， 2019 年增至 6.96%，行业呈现出逐渐集中的趋势，但与全球市场情况相比仍较为分散，未来有较大提 升空间。目前我国五大运营商大中华区的业务全部为综合服务型，而非单独领域垂直型，该特征与 全球人服巨头业务情况类似。我们认为，成为综合人服的准入门槛远高于成为单独赛道的参与者， 需兼具专业能力、信息化技术、客户资源等多方能力，且大型企业因员工情况更为复杂会更倾向于 与提供全服务的人力资源机构合作，因此龙头企业地位较为稳固，优势较为明显，未来我国人服行 业集中度有望向全球情况看齐，并形成几大巨头的格局。