有谁知道游戏市场情况吗？

这个我知道，答案都来自报告《青瓷游戏（6633.HK）研究报告：“放置类+Rougelike”赛道佼佼者，储备丰富打造“青瓷宇宙”》，如果有兴趣了解更多相关的内容，请下载原报告阅读。

1.休闲游戏市场：放置类增速高于行业平均，增长潜力可期

游戏行业整体增速持续放缓，端游页游占比不断缩水。《2021 年中国游戏产业报告》 显示，2014 年以来，我国游戏市场规模增速逐渐放缓，2015-2021 年 CAGR 为 14.6%。 2021 年，中国游戏市场实际销售收入 2965.1 亿元，较 2020 年增加 178.3 亿元，同比增长 6.4%，增速下滑主要系宅经济的刺激效应减弱、爆款数量同比有所减少、游戏研发与运营 成本增加。随着智能手机普及与手游研发能力不断提高，我国游戏用户规模 2014 年以来一 直保持稳定增长，2021 年游戏用户规模达 6.7 亿人，2015-2021 年用户数 CAGR 为 3.7%。 游戏行业市场规模及用户规模整体增长趋缓，未来游戏玩法创意性与内容的独特性是吸引 存量用户的关键。

《2021 年中国游戏产业报告》显示，2021 年中国移动游戏市场实际销售收入达 2255.4 亿元，在整个游戏市场中处于主要地位，且相比于页游和端游发展前景更加广阔， 预计到 2025 年中国移动游戏市场占整个游戏市场的比例将达到 86%，故下文重点基于移 动游戏市场展开分析。

休闲游戏是中国游戏市场规模第二的细分赛道，预期增速处于游戏行业平均水平。 2020 年中国内地休闲类移动游戏实现收入 463 亿元，占移动游戏市场总规模的 19.3%，仅 次于 RPG（角色扮演游戏）。2016-2020 年，休闲游戏的复合年增速为 20.5%。随着国内 玩家对多元优质游戏的需求不断增长，叠加玩家对游戏内购品的支付能力和消费意愿提高， 预计 2020-2025 年休闲游戏市场规模 CAGR 为 12.5%，与移动游戏整体市场规模的平均增 速持平。

2.研运一体化趋势明显，休闲游戏市场格局较为分散

移动游戏产业链主要包括 IP 授权方、游戏开发商、游戏发行方、分销平台、支付渠道 及游戏玩家。游戏开发商负责游戏的设计、开发、测试及后续技术支持，一般获得 15%- 25%的游戏流水分成。游戏发行商负责游戏的推广及游戏平台运营，一般可分得流水的 25%-50%。

游戏分销商包括硬件应用商店（如华为应用市场、App Store）、第三方游戏分销商 （如应用宝、豌豆荚）以及垂直分销渠道（如 TapTap、哔哩哔哩）。由于渠道商拥有大量 的用户资源，所以在流水分成中具有较高的议价能力，可获得最高 50%的流水分成。

自营及垂直分销渠道逐渐崛起。在传统分销商主导的分成机制下，TapTap、哔哩哔哩 等垂直分销渠道获得了发展空间；其拥有大量的游戏用户资源，能够为发行商提供多样化、 易获得且具备成本效益的推广渠道。此外，部分游戏开发商和发行商也逐渐加大了游戏官 网等自营渠道的利用。预计到 2025 年，垂直和自营分销渠道的移动游戏下载量的占比将从 2020 年的 40.1%提升至 50%。

研运一体化趋势明显。由于游戏研发方更加了解自主开发的游戏，或许能制定出更加 独特且有效的推广策略，越来越多的移动游戏开放商尝试自主发行新游戏。预计自主发行 流水占比将从 2020 年的 63.9%进一步上升至 2025 年的 76.6%。

休闲游戏竞争格局分散。自研游戏的流水情况显示，2020 年排名前三的开发商分别实 现流水 56 亿元、43 亿元和 14 亿元，相比于 2020 年休闲游戏总收入规模的 463 亿元均较 小。此外，由于休闲游戏覆盖多个细分品类，且受众广泛，相关布局者仍有较大的发挥空 间。

放置类细分赛道竞争格局分散且尚未固化。从 2020 年自研游戏流水来看，青瓷和另一 家企业的流水在 10 亿元以上，头部游戏公司目前尚未入局，垂类游戏公司仍有较大的市场 机会；另一方面，放置类游戏的格局尚未固化。目前国内 IOS 游戏畅销榜 Top100 中的放 置手游有《一念逍遥》、《剑与远征》、《最强蜗牛》，其上线时间最长不超过 2 年，相对年轻， 尚未显现持续牢固霸榜的趋势。

3.Roguelike RPG 游戏：种类演变丰富，增长稳定

Roguelike-RPG 是角色扮演游戏（RPG）的一个子类。其具有生成随机性、进程单向 性、不可挽回性、系统复杂性等特性，同时赋予玩家决策与承担相应风险的权利，玩法较为 简洁，兼具趣味性与操作性。生成随机性使玩家在每一把游戏中都能感受到全新体验，保证 了玩法与内容的新鲜感，系统内亦引入服饰、装备、道具、会员等付费机制，在激发起玩家 兴趣的同时，一定程度上提高玩家付费意愿，带动游戏充值流水的提升。此外，Roguelike 游戏具有极大自由度，玩家可以发挥想象力，自由选择游戏关卡、技能装备搭配等。

Roguelike 游戏演变呈现多元化，主要基于《Moria》和《Hack》两种精神续作。 1980 年《Rogue》引入了随机地图、永久死亡的机制，独出心裁的机制，环环相扣的关卡， 令《Rogue》知名作品。随后的 Rogue-like 仿照《Rogue》制作，并加入创新元素。1982 年的《Hack》在互动性上更进一步，玩家不仅能与 AI 互动，还能与游戏世界中的生物互动， 而不只是简单的击败他们。1983 年的《Moria》更加侧重于给予玩家更多的组合搭配，通 过提供更多的装备和道具系统来增加刷怪乐趣。

Roguelike 游戏的设计理念来源于桌上角色扮演游戏（TRPG）。玩法方面，起始阶段， 玩家拥有一个可修改属性、分配点数技能的角色，该角色携带基础装备处于地牢最顶层， 玩家可以移动角色探索地图并向地牢深层进发，途中有不同功能的新装备及宝藏，同时也 要随时应对守护地牢的各种怪兽；根据玩家和怪兽对对方造成的伤害，系统判定战斗结果 并给予胜利的玩家一定的经验值，用于提升等级和各项属性；最后，当角色生命归零时， 角色死亡且不可复活，游戏结束。

玩家需要通过探索地图了解装备及怪兽所处的位置，随着层级不断深入，游戏难度也 随之加大，由于地牢的布局、敌人和宝藏的数目都是随机生成的，地图亦是随机生成。典 型的 Roguelike 游戏会根据物资数量、角色等级和通关时长等标准对玩家进行评分，并为 最终通关的玩家设置记分板来统计排名。

RPG 手游规模稳定增长，细分赛道 RoguelikeRPG。2017 年以来，RPG 手游市场规 模保持 20%左右的增长率，2017-2020 年年复合增长率达 21.9%。预计未来五年 RPG 品 类仍将以 10%左右的增长率小幅稳定增长，Roguelike 作为 RPG 手游的细分赛道，有望享 受成长期红利，公司深耕 Roguelike RPG 细分市场，储备多款新游，叠加研运一体优势， 推动营收保持高速增长。