智能驾驶行业三大观点分析

有关智能驾驶行业三大观点的问题，在报告《科技行业综合研究报告：%20逆全球化下中国科技三大发展路径》中可以找到答案，具体以原报告内容为准，下面的内容也出自该报告。

1.观点#1：智能化改变全球产业格局，中美成为全球产业中心

趋势#1：科技为先，汽车-手机生态加速整合

为什么汽车智能化发展有望复制手机产业链黄金十年周期？

整车电子电气架构的从分散走向集中：软件定义智能终端，智能电动车行业或将出现类似 Windows、iOs、Andriod 的自然垄断属性的产品，并通过软件更新进行快速 OTA。车辆中 央集中的终局架构下，汽车所有硬件或将由中央芯片（大脑）统一控制。

终端智能化投资机遇从手机到装着四个轮子的手机：我们认为，中央集中的终局架构下， 汽车可视作四个轮子的手机。1）智能化方面，汽车功能趋向于手机，传感器数量显著提升； 开发周期方面，传统汽车遵循 5 年大改，每年小改的周期，智能手机开发周期为半年至一 年，基于“软件定义汽车”趋势和中央计算架构的演变，我们认为智能汽车将遵循 1-2 年 改款的周期，并伴随以周计的 OTA 升级。2）行业格局方面，先行者具备产品定义能力与 定价权；电动车时代“万亿市值”公司的出现，标志着终端智能化由 PC（微软，MSFT US） 到手机（苹果，APPL US）再到汽车的演进。

2.趋势#2：中央超算架构驱动智能化软硬件进入高速迭代期

特斯拉以设计手机的思路设计汽车，整车架构不变的前提下持续迭代芯片与功能。特斯拉 采用中央架构，在不改变架构的情况下数次升级座舱芯片（从英伟达（NVDA US）到英特 尔（INTC US）再到 AMD（AMD US））和智能驾驶芯片（从英伟达到特斯拉 FSD）。特斯 拉目前已经实现自动驾驶控制器、电池管理等功能集成，过去两年中，针对特斯拉 Model 3/Y 车型涉及到功能体验变化主要的 OTA 升级次数已经接近 30 次，平均每个月一次以上。同 时，特斯拉以区域划分的控制器设计方案，使其线束总重量、总回路相较传统车型有了较 大的节约，大幅提升了组装效率和整车性能。

趋势#3：智能化、电动化趋势下，中国车企成为全球汽车市场领头羊

中国新能源车品牌有望复制手机品牌的成功路径。中国手机品牌经历了 2011-2020 的黄金 十年。随着智能电动车生态与手机生态的高度融合，我国在设计端的软件定义能力、人才 优势以及制造端的全产业链优势有望助力中国自主品牌在汽车市场中实现弯道超车。2021 年中国/全球新能源市场中自主品牌市占率为 72/40%，未来主要的增长点来自 1）电动车渗 透率的提升，中国市场率先发力，中国品牌占据先机，择机出海；2）智能化替代，有望重 现智能手机对非智能手机的全面颠覆。我们预测 2030 年中国品牌在全球汽车市场中的占有 率也有望达到 25%。

2.观点#2：看好智能驾驶、座舱、动力总成领域的发展机遇

我们认为，智能化的主要投资机遇在智能驾驶、智能座舱以及动力总成领域。智能驾驶方 面，国产芯片逐渐由中低端车型向上渗透；座舱方面， AR-HUD 或成未来演进方向，带来 前所未有的驾驶体验。动力总成方面，三电系统取代发动机、变速箱、离合器的过程中， 中国品牌的份额提升。

智能驾驶域：多感知融合方案带来智驾芯片、感知层投资机遇

智能驾驶中，特斯拉坚持视觉方案，国内造车新势力多采用视觉传感器+激光雷达+高精度 地图的多感知融合方案。多传感器融合方案能够弥补摄像头感知缺点，并搭载高精地图提 升 NOA 流畅性，能够在短时间内快速提高智能驾驶水平，提高安全性，缺点在于短期来看 成本相对较高。长期来看，两种流派都将作为智能驾驶主流方案存在，共同发展。

智能座舱域：AR-HUD、多屏互动、音响系统未来保持高速增长

HUD 快速普及，预计 2025 年渗透率达 50%。开车时低头查看仪表盘会为行车带来安全隐 患，HUD 将视觉焦点转移到挡风玻璃上，减少驾驶员观察道路信息和观察车辆信息的视线 转换。W-HUD 通过光学投影原理将光投射在前挡风玻璃上，形成虚像显示信息，虚像距离 在 2.5m 左右，因为不做实景融合 W-HUD 主要是充当一个仪表和部分的中控功能。

动力总成域：电驱动系统国产替代趋势明朗

汽车电动化助力动力系统供应链国产化。在动力系统零部件市场中，中国品牌在传统燃油 车市场的份额较低；而在新能源汽车市场的份额较高，根据前瞻产业研究院，2021 年 Q1 动力电池国产替代率 45%，根据精进电动（688280 CH）招股书，2020 年电机国产替代率 为 45%。长期来看，汽车电动化渗透率将持续提升，驱动中国品牌汽车动力系统市场份额 持续提升，国产替代趋势明朗。

3.观点#3：出行服务从封闭场景开始逐步落地

趋势#1：场景方面，2G/2B 封闭场景率先落地；2C 市场庞大但落地困难

2B/2G 场景相对封闭，预计 2025 年率先实现商业化落地。我们认为，2G 和 2B 市场自动 驾驶场景封闭、道路情况单一、行驶速度慢，适合现阶段的无人驾驶技术快速落地，预计 2-3 年内可以快速实现规模商业化。规模方面，我们初步测算 2G 环卫场景市场规模在百亿 元。结合亿欧智库数据，我们测算 2B 端矿区运输、末端配送、物流网络（包括港口物流和 高速 Robotruck）等，多个场景规模在千亿元级别。Robotruck 对公路运输市场的潜在替代 空间更大，有望在 2027 年以后突破至万亿。

2C 场景市场庞大，但落地更为困难。根据 IHS Markit 预测, 2030 年中国共享出行的总市场 规模将达到 2.25 万亿，其中 Robotaxi 占比达到 60%，规模为 1.3 万亿。但综合车速、道 路情况来看商业化落地难度最高，我们认为 2C 端商业化落地有望于 2025-2030 年实现。

趋势#2：政策方面，L3 级自动驾驶政策出台，释放利好信号

深圳 L3 级智能网联汽车法规出台，政策实现 L0-L2 向 L3 跨越。从 2018 年《智能网联汽 车道路测试管理规范（试行）》至 2021 年《智能网联汽车道路测试与示范应用管理规范（试 行）》，规范文件从道路测试与示范应用主体、驾驶人及车辆，道路测试申请，示范应用申 请，道路测试与示范应用管理，交通违法与事故处理 6 个方面明确了参与测试的各方应当 遵守的管理规范。2022 年 7 月，深圳发布《智能网联汽车管理条理》，首次明晰 L3 级自动 驾驶事故责任认定，为未来 L3 级别自动驾驶上路奠定地方法规基础，推动政策向 L3 跨越。

7 省 24 市出台智能网联车政策法规，由一线向二三线城市铺开。目前共有广东、浙江、江 苏、海南、湖南、甘肃、河南 7 省出台自动自动驾驶政策，北上广深、杭州、长沙、重庆、 成都、武汉等一线城市以及绍兴、银川、长春、沧州、常州等二三线城市同样迅速出台有 关法规。我们看到智能网联车规正从沿海向内地、从一线向二三线城市快速扩张。