2026年上半年券商另类子公司跟投业务对母公司的业绩贡献程度如何？

根据相关数据梳理，2024年7月1日至2026年6月30日期间，科创板与创业板IPO保荐券商的跟投项目在硬科技赛道显著跑赢大盘的背景下，产生了大量浮盈，有效增厚了券商母公司的业绩。

从具体项目的投资收益来看，头部券商的跟投收益率极为可观。中信证券投资有限公司战投规模为7.52亿元，截至2026年6月末持有市值达58.65亿元，浮盈亏51.13亿元，收益率高达680%；中国中金财富证券有限公司战投规模2.46亿元，持有市值15.08亿元，收益率512%；国泰君安证裕投资有限公司（现属国泰海通）战投规模2.43亿元，持有市值18.40亿元，收益率656%；华泰创新投资有限公司战投规模1.82亿元，持有市值13.00亿元，收益率612%。

在公允价值变动对母公司报表的贡献方面，处于锁定期的项目均为券商母公司带来了较厚的浮盈。2026年上半年，这部分跟投浮盈对头部券商自营净收入的贡献比例分别为：中信证券14%、中金公司9%、国泰海通6%、华泰证券4%、广发证券0.1%。对同期合并归母净利润的贡献比例分别为：中信证券16%、中金公司12%、国泰海通7%、华泰证券4%、广发证券0.1%。

此外，另类子公司自身的财务表现也印证了跟投业务的高弹性。2026年上半年，国泰海通证裕营业收入88亿元，同比增长1355%，净利润65亿元，同比增长1223%，对合并归母净利润的贡献达到32.1%；中信证券投资营收27亿元，同比增长1022%，净利润20亿元，同比增长806%，利润贡献为8.5%。前期布局的优质项目陆续进入上市通道并完成IPO，使得另类子公司业绩实现跨越式增长，成为头部券商自营业务量价齐升的重要支撑点。