2026年Q3末TMT板块基金为何能在市场普跌中实现唯一正收益？
- 提问时间：2026/09/13
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在当前市场环境下，A股主要指数普遍收跌，消费和医药板块出现明显回调。然而，数据显示TMT板块主动权益基金本周却实现了2.0%的正收益，成为唯一上涨的板块。
请结合近期产业事件（如燧原科技上市、DeepSeek模型发布）分析，驱动TMT板块逆势走强的核心逻辑是什么？此外，TMT板块内部基金收益率极差高达21.3%，这种高分化现象对投资者选择基金有何启示？
TMT板块基金在市场普跌背景下实现唯一正收益，核心驱动力来自AI算力基建的实质性进展与市场预期强化。具体而言，国产算力芯片企业燧原科技上市首日的强劲表现，以及DeepSeek V4.1 Flash模型的发布，共同验证了算力需求的持续爆发。这一系列事件直接提振了光模块、CPO等细分领域的投资情绪，使得资金从防御性板块向具备高成长确定性的科技方向再平衡。
关于TMT板块内部的高分化现象（近1周收益率极差21.3%，近1月达35.7%），这反映了该赛道技术迭代快、个股波动大的特征。对于投资者而言，简单的板块配置可能面临巨大的择时风险。高估值和大市值风格虽具相对优势，但更需关注基金经理在细分领域（如算力基础设施vs应用端）的选股能力。建议避免盲目追逐单一热点，而是通过分散配置不同风格的TMT基金或选择具备深度产业研究能力的管理人，以平滑板块内部的剧烈波动。
基金市场跟踪：主要指数收跌，消费和医药回调TMT板块基金唯一收正.pdf
全球资本市场波动加剧之际，中国A股市场在2026年9月中旬呈现结构性分化行情。本周主要指数收跌，消费与医药板块遭遇显著回调，而TMT板块凭借AI算力产业链的利好消息逆势领涨，成为市场焦点。市场表现概览A股大中小盘指数回撤幅度相近，均维持在1%左右。风格上，消费板块回撤达3%，成长板块微涨0.2%。债券市场窄幅震荡，转债下跌1.3%；港股下跌3.3%，美股下跌0.8%。商品市场中，能化品涨幅较高，黄金与农产品回撤。行业与概念动向通信行业以6%涨幅领涨，主要受燧原科技上市及DeepSeek新模型发布驱动，光模块与CPO概念活跃。相反，非银金融、食品饮料及创新药板块跌幅居前。概念指数中，覆铜板以15...
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