跨境电商行业在2026年二季度业绩加速的核心驱动因素有哪些？

2026年第二季度跨境电商行业业绩加速主要得益于低基数效应、促销节点提前以及关税退税政策的落地执行。

首先，收入端的加速增长源于去年同期的低基数以及今年PrimeDay大促的提前。2025年第二季度受美国关税扰动影响，行业收入基数较低。而2026年亚马逊PrimeDay大促于6月23日至26日举行，较2025年7月的大促时间有所提前，使得大卖家的促销收入集中体现在第二季度，从而推动了收入的环比加速。数据显示，2026年第二季度跨境企业营业总收入同比增长23.7%，环比一季度增速有明显提升。

其次，利润端的显著改善主要归功于关税退税政策的执行。自2026年2月美国IEEPA关税被判无效后，美国海关与边境保护局于4月上线CAPE系统接收退款申请。随着退税回款在60-90天内陆续落地，会计处理上以冲减营业成本为主。这一举措直接导致行业毛利率大幅优化，2026年第二季度行业平均毛利率达到48.9%，同比提升2.6个百分点，环比提升3.0个百分点。毛利率的大幅提升直接增厚了当期利润，使得归母净利润同比增长59.5%。

此外，汇率环境的边际改善也为业绩提供了支撑。2025年11月至2026年3月人民币快速升值，但2026年4月至5月升值曲线趋于平缓，6月下旬以来人民币汇率小幅贬值，为外贸企业提供了结汇观察窗口期。跨境企业的财务费用率从一季度的高点回落，汇兑损益对业绩的扰动边际改善。尽管期间费用率因研发投入增加而略有上升，但收入高增下的费用杠杆释放以及毛利率的直接增厚，共同推动了净利润率的显著提升。