优利德如何通过并购与产能布局应对光通信测试市场的国产化机遇？

优利德通过收购信测通信，实现了从单一电测向“光测+电测”一体化平台的战略跨越。信测通信在光网络建设维护产品及电磁环境安全监测领域拥有超过20年的经验积累，其产品覆盖光功率计、OTDR、光纤熔接机等基础光测设备。这一收购补齐了优利德在光通信测试领域的空白，使其能够提供涵盖光模块产线基础测试、光网络建设运维及电磁环境安全监测的全套解决方案。与公司原有的实时示波器、矢量网络分析仪等电测产品形成互补，增强了公司在光模块测试全流程中的服务能力，特别是在采样示波器等高端设备尚未完全自主化的背景下，基础光测产品的补充为公司切入头部光模块厂商供应链提供了重要抓手。

在产能布局方面，越南工厂的满产运行显著提升了公司的全球交付能力和成本竞争力。越南基地于2026年初进入满产状态，基本覆盖了对美ODM销售需求。通过越南基地承接对美出口，公司有效规避了针对中国生产产品的额外关税，降低了贸易壁垒带来的成本压力。随着产能利用率提升，规模效应显现，前期投入的固定成本得以摊薄，推动毛利率修复。此外，北美地区数据中心及电力基础设施建设的高景气度，为公司的通用仪表和专业仪表提供了广阔的市场空间。越南基地的快速响应能力，使公司能够更好地服务北美客户，巩固并扩大在海外市场的份额。

在国产替代方面，优利德受益于政策支持和技术进步的双重驱动。政府推行本国产品政府采购标准及设备更新政策，为国产仪器厂商创造了有利的市场环境。公司持续加大研发投入，推进产品高端化，测试仪器业务收入占比不断提升。通过与高校及芯片企业的产学研合作，公司在核心芯片和算法领域逐步取得突破，缩小了与海外龙头的技术差距。在中高端市场，公司凭借性价比优势和本地化服务，正在逐步替代进口产品，特别是在通信、新能源及半导体等关键领域，国产替代空间巨大，为公司长期增长提供了坚实支撑。