A股强制披露主体在可持续信息披露的编制依据选择上呈现哪些结构性特征？

2025年度报告期，A股430家强制披露主体在编制依据选择上呈现本土化主导、国际化补充、多元化并存的结构性特征。

境内标准方面，沪深交易所可持续发展报告自律监管指引成为绝对主流，采用率大幅提升至接近全覆盖水平。上交所《上市公司自律监管指引第14号》与深交所《上市公司自律监管指引第17号》的合计采用率显著增长，表明2024年发布的交易所新规在首个完整报告期即实现高效落地。配套编制指南的引用比例同步跃升，反映企业对披露操作性的重视程度提高。财政部《企业可持续披露准则-基本准则（试行）》及气候准则的引用比例实现翻倍增长，显示国家统一准则的权威性与日俱增，但总体占比仍处于相对低位，表明从交易所规则向财政部准则的过渡尚需时日。

境外标准方面，全球可持续发展标准委员会GRI标准的采用率大幅攀升至八成以上，仍为国际框架中的首选。港交所ESG报告守则的引用比例增长，与A+H股公司的规则遵循直接相关。国际可持续准则理事会ISSB准则的采用率维持在两成左右，处于渐进拓展阶段，与全球采纳进程中的认知周期与实施成本有关。国际标准化组织ISO 26000的引用比例有所下降，反映其非财务报告属性与当前监管重点的错位。联合国可持续发展目标的引用比例稳步提升，体现议题导向型框架的广泛适用性。

结构性特征的背后，监管逻辑体现为交易所强制规则的即时约束力与财政部统一准则的前瞻布局相结合，形成双层驱动。市场驱动因素包括A+H股公司的跨境合规需求、国际投资者的信息可比性要求、以及头部企业的标杆示范效应。多元标准并存的格局短期内将持续，但ISSB准则的全球趋同趋势与中国准则的本土适配进程，将重塑未来的编制依据版图。