轻工制造行业2026中期投资策略核心逻辑与细分赛道展望

轻工制造行业2026年中期投资策略的核心在于把握底部复苏行业与精选科技成长个股。轻工+科技方面，裕同科技通过“1+N+T”战略转型，包装主业稳健并提供高分红，新业务如AI硬件部件打造第二增长曲线；安孚科技依托南孚电池基本盘，通过投资易缆微切入硅光芯片领域，形成硬科技成长曲线。 造纸板块供需平衡表逐步修复，箱板瓦楞纸在淡季逆势涨价，表现优于白卡纸和文化纸。成本端能源与辅料上涨但木浆跌价，中期看2027年供需修复更明显，双碳政策加速中小纸企出清，龙头估值低位具备布局价值。 家居行业需求承压，软体优于定制。供给端渠道退出与资本开支收缩加速行业出清，长期翻新需求将成为核心支撑。具备长期竞争力、现金流优且高股息的龙头如顾家家居、欧派家居配置价值突出。 出口链受关税汇率扰动，但具备全球竞争力和品牌出海能力的企业表现优异。成本优势型企业如英科医疗、众鑫股份依托全球化布局抢占份额；品牌出海企业如乐舒适、匠心家居深耕新兴市场或凭借产品力提升份额。 港股新消费长期趋势不变，短期进入业绩验证期。IP衍生品龙头转向精细化运营，智能眼镜销量高增，新型烟草全球化进程加速。 个护行业线上红利减弱，线下拓展能力成为关键，百亚股份、登康口腔表现稳健。宠物用品长期空间广阔，源飞宠物等从代工向品牌发展。 金属包装行业龙头协同提价，二片罐产能收缩，有望实现合理利润率，迎来困境反转。奥瑞金等龙头出海加速，优化盈利结构。整体策略建议关注底部复苏与科技成长机遇，优选长期竞争力龙头。