2026年军工行业“破圈”时点与共振方向有哪些？
- 提问时间：2026/06/02
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背景：2026年军工行业面临“十五五”规划开局，内贸需求边际下降，供给端产能扩张放缓。在此背景下，行业行情把握更多依赖情绪层面的“破圈”与共振。
范围：请分析2026年及2027年军工行业的关键“破圈”时点，以及对应的共振方向，包括外贸、低空、化债等领域。
2026年军工行业的行情把握主要依赖情绪层面的“破圈”与共振时点。2026年的重点“破圈”时点为珠海航展，参考此前航展时间，预计8月底至11月初为2026年核心布局时点，共振方向可展望外贸条线。2027年的重点“破圈”时点为建军百年，共振方向可展望“十五五”规划细则落地情况及其中新制装备及任务，如新航母、大飞机等，但预期振幅可能低于2020年“十四五”时期的共振。此外，低空及地方国企重组可能成为潜在与“化债”相关的共振方向。随着临近建军百年，产业后续主线逻辑预计将从“补缺”转向“创收”，即估值提升需要明确结合为中央财政带来收入的主线，如军贸、军转民等。维修及后市场业务将是“十五五”期间的重点层楼及“基石级”增量业务。人事任命依然是产业的出清与拓展的重要左侧指标。
军工行业：“破圈”与共振——2026年中期策略.pdf
本文是国投证券军工及新材料团队发布的2026年中期策略报告，主题为“破圈”与共振。报告指出，由于“十五五”发展细则预期未明，2025年EPS扩张低于PE扩张，可能增加25-27年指数波动。2026年内贸需求边际下降，供给端产能扩张放缓，基本面积极因素较少，行情把握集中在情绪层面。报告重点分析了行业“破圈”与共振时点：2026年重点为珠海航展（8月底至11月初），共振方向为外贸条线；2027年重点为建军百年，共振方向为“十五五”规划细则及新制装备。随着临近建军百年，产业主线从“补缺”转向“创收”，估值提升需结合为中央财政带来收入的主线，如军贸、军转民。维修及后市场业务被视为“十五五”期间的基石级...
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