2025年香港房企投资物业经营表现及出租率变化趋势如何？

2025年，15家重点香港房企投资物业营收合计1031亿港元，同比下降2.2%；营业利润合计734亿港元，同比下降4.1%。尽管营收和利润小幅下滑，但投资物业营业利润占整体核心归母净利润的比重高达84.5%，显示出其作为业绩稳固基本盘的重要地位。投资物业营业利润率为71.2%，较上年下降1.4个百分点。

在经营指标方面，租金坪效普遍承压。披露数据的5家房企中，太古、长实、恒基、新鸿基、嘉里建设的香港投资物业租金坪效均同比下降。内地部分则分化明显，太古地产略有增长，其余多数房企坪效下降。

然而，出租率表现相对稳健。香港零售物业方面，太古地产、领展房产基金、嘉里建设、新鸿基地产的出租率分别为100%、98%、97%、92%，保持较高水平。香港写字楼出租率有所修复，太古地产、嘉里建设、新鸿基地产分别达到87%、81%、90%。内地零售物业出租率也普遍稳中有升，太古地产、嘉里建设、新鸿基地产分别达到98%、92%、94%；内地写字楼出租率同样表现良好，上述三家分别达到92%、90%、93%。这表明尽管租金价格面临压力，但优质资产的出租需求依然旺盛，运营韧性凸显。