锂电池行业2025年业绩表现及2026年储能需求超预期背后的驱动因素是什么？

2025年锂电池板块业绩显著改善，营收同比增长12.31%，净利润同比增长26.39%。2026年一季度，板块营收同比增长25.24%，净利润同比增长61.36%，显示行业景气度持续回升。储能电池出货超预期是行业增长的核心动力，2026年一季度储能锂电池出货占比达42.86%，同比增长139%。

储能需求超预期的驱动因素主要包括：一是政策端持续发力，如国家发改委等印发通知明确电网侧独立新型储能可享受容量电价，拓展了储能收益模式；二是电力行业储能中新型储能占据主导地位，累计装机规模快速增长；三是大容量电芯加速量产，技术路线呈现“大电芯、液冷化和长时化”趋势；四是AI数据中心成为储能需求重要增长极，算电协同首次写入政府工作报告，为储能开辟了新市场空间；五是中东地缘冲突提升能源安全重要性，我国锂电池全球竞争优势显著，长期受益于海外市场需求。

此外，产业链价格总体上涨也支撑了行业盈利改善。2026年以来，锂电产业链主要材料价格均价较2025年总体上涨，逻辑在于需求持续增长、产业链价格多年调整致部分产能出清，以及开工率提升。碳酸锂、氢氧化锂等关键原材料价格显著回升，进一步提振了行业信心。