-
传媒行业2024年三季报总结：24Q3整体收入稳健，静待利润拐点.pdf
- 6积分
- 2024/11/05
- 279
- 广发证券
传媒行业2024年三季报总结：24Q3整体收入稳健，静待利润拐点。行业概况：24年前三季度传媒行业营收4482.13亿元，同比增长4.07%，归母净利润250.76亿元，同比减少32.49%。24Q3营收1539.41亿元，同比增长1.96%，环比增长1.82%；归母净利润80.14亿元，同比减少28.92%，环比减少12.10%。互联网：业绩总体稳健，长视频高质量增长。游戏：Q3游戏行业大盘增长，游戏板块反弹明显，《黑神话：悟空》带动大盘增长。新品储备增加，建议持续关注行业新品带动个股机会。营销：大盘活力稳步提升，快消广告主投放韧性强，暑期文旅投放加大。24Q3同比环比转好，Q4关注电商节&...
标签： 传媒 -
A股传媒行业24H1业绩总结：广告营销和游戏营收增长领先，所得税政策变化延续对利润端的扰动.pdf
- 6积分
- 2024/09/10
- 247
- 方正证券
A股传媒行业24H1业绩总结：广告营销和游戏营收增长领先，所得税政策变化延续对利润端的扰动。传媒板块整体情况：24H1传媒板块整体营收同增2.5%，维持温和复苏态势，细分板块来看，广告营销和游戏营收增速领跑，影视院线有所承压。24H1毛利率同比略降，销售费用率抬升，净利率有所承压，归母净利润同降30%，部分传媒公司的所得税政策调整和非经常项目的扰动一定程度放大归母净利润波动。游戏：24H1A股游戏板块营业收入同增4.8%，除产品周期新品推出外，更多的增长来源是小游戏和出海，小游戏和出海赛道景气度持续验证。24H1毛利率保持增长，净利率呈现下降趋势，销售费用率逐年上升，归母净利润持续下滑。24Q...
标签： 广告营销 游戏 -
游戏行业三轮底部行情回顾与启示：业绩铸就反弹基础，新趋势催生估值空间.pdf
- 5积分
- 2024/08/23
- 203
- 广发证券
游戏行业三轮底部行情回顾与启示：业绩铸就反弹基础，新趋势催生估值空间。游戏板块处于估值底部，行业收入具备长期增长潜力。申万游戏板块目前点位已经接近2022年10月的行业底部位置，头部公司一致预期下的PE估值也处于2018年以来历史较低水平。我们认为底部的估值反映了市场对A股游戏行业长期增长的悲观预期。而我们对全球游戏行业历史收入的复盘显示，即使不考虑移动端渗透率大幅提升带动的玩家数量提升，以PC及主机为代表的核心游戏市场仍然保持了长期的增长趋势，市场无需对行业的长期增长过度担忧。回顾2018年以来游戏板块三轮筑底及反弹过程，我们认为板块的反弹有两条主线，一条是技术层面推动行业外延的扩张，使得板...
标签： 游戏行业 -
阿里巴巴1+6+N业务详细估值逻辑：淘天业务可见性强，期待新广告产品效果.pdf
- 6积分
- 2023/09/12
- 753
- 交银国际
阿里巴巴1+6+N业务详细估值逻辑：淘天业务可见性强，期待新广告产品效果。阿里利润增速将持续高于收入增速。我们预计2024/25/26财年收入增速12%/10%/9%，调整后EBITA在淘天利润稳定提升、其他5+N业务投入可控的基础上，预计增24%/17%/14%，集团整体将保持高于收入的增长。9月10日，阿里集团完成管理层交接，也将延续“1+6+N”架构调整战略方向。按SOTP，我们维持阿里目标价，对应2023/24年14/13倍市盈率。阿里现价对应淘天2023/24财年市盈率8/7倍，对比中国互联网公司平均20/16倍，可比电商公司13/12倍，但我们预测2024年...
标签： 阿里巴巴 电子商务 广告
- 本年热门
- 本季热门
- 本月热门
- 没有相关内容
- 没有相关内容
- 没有相关内容
