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农林牧渔行业2026年5月投资策略：看好牧业大周期反转，关注养殖低估值修复.pdf
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- 2026/05/17
- 179
- 国信证券
本报告为国信证券2026年5月农林牧渔行业投资策略，核心观点为看好牧业大周期反转及养殖低估值修复。报告指出，国内肉牛产能去化显著，叠加进口调控政策，肉牛大周期拐点已现，预计价格上行至2028年；原奶行业在肉奶共振及进口减量推动下，价格有望修复。生猪板块在反内卷及产能调控下，龙头现金流改善，具备红利属性及估值修复空间。此外，宠物国牌崛起、禽业需求复苏及种植板块底部支撑也是重要配置方向。策略重点推荐优然牧业、现代牧业、华统股份、牧原股份等标的。
标签： 农林牧渔 养殖 -
农林牧渔行业农产品研究跟踪系列报告（204）：看好2026年牧业大周期反转，关注强厄尔尼诺概率提升.pdf
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- 2026/05/08
- 86
- 国信证券
国信证券农林牧渔行业农产品研究跟踪系列报告第204期，重点看好2026年牧业大周期反转机会，同时关注强厄尔尼诺现象概率提升对农产品市场的影响。报告由国信证券发布，属于金融投资研究范畴的证券投资分析。
标签： 牧业 周期反转 厄尔尼诺 农产品 -
农林牧渔行业2025年年报及2026年一季报综述：养殖行业全面亏损，板块龙头优势延续.pdf
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- 2026/05/07
- 64
- 长江证券
该报告由长江证券发布，系统梳理了农林牧渔行业2025年年报及2026年一季报表现。报告显示养殖行业整体处于亏损状态，但板块龙头企业在行业低谷中展现抗风险能力，优势地位得到延续。报告旨在为投资者提供行业基本面分析和企业盈利趋势参考。
标签： 养殖行业 农林牧渔 证券投资分析 年报综述 -
广发中证畜牧养殖产业ETF（512450）：养殖行业加速产能去化，或迎来最佳布局时点.pdf
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- 2026/04/27
- 57
- 广发基金
广发中证畜牧养殖产业ETF（512450）：养殖行业加速产能去化，或迎来最佳布局时点。生猪养殖行业的投资框架整体遵循典型的周期逻辑生猪价格的周期波动来源于其繁殖周期。在盈利驱动下，行业产能阶段性扩张或收缩，进而影响生猪供给与猪价水平，猪价变化进一步决定行业盈利状况，最终形成“猪价—盈利—产能”的周期循环。目前生猪养殖行业发展已经进入成熟阶段，从产业生命周期角度看，目前行业已进入出清末期的龙头进阶阶段。截至2024年，年出栏500头以上主体的出栏量占比已大幅攀升至70%，较2000年提升近8倍，行业集中度显著提高，小规模经营主体持续出清，中国生猪养...
标签： 养殖 ETF 产能去化 -
农林牧渔行业中证畜牧养殖产业指数投资价值分析：周期底部蓄力，畜牧养殖指数价值凸显.pdf
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- 2026/04/27
- 42
- 申万宏源研究
农林牧渔行业中证畜牧养殖产业指数投资价值分析：周期底部蓄力，畜牧养殖指数价值凸显。畜牧养殖：大农业的最重要组成部分畜牧养殖行业，是指利用畜禽等被人驯化的动物，通过人工饲养、繁殖，使其将饲料、牧草等植物能转变为动物能，以取得肉、蛋、奶、羊毛、皮张等畜产品的生产部门。畜牧养殖是大农业的重要组成部分，与种植业、林业、渔业共同构成了现代农业的基础。广义畜牧养殖产业链：由上游养殖服务、中游养殖、下游屠宰加工共同构成畜牧养殖的狭义定义仅包含中游养殖环节，而在广义的养殖产业投资中，上游的养殖配套服务（主要为饲料、动物疫苗）与下游的屠宰和食品加工环节，也均纳入到投资的考量之中。
标签： 畜牧养殖 中证畜牧养殖产业指数 投资价值分析 -
农林牧渔行业2026年2月投资策略：看好牧业大周期反转，港股奶牛养殖标的充分受益.pdf
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- 2026/02/05
- 171
- 国信证券
农林牧渔行业2026年2月投资策略：看好牧业大周期反转，港股奶牛养殖标的充分受益。各细分板块推荐逻辑：1）肉牛及原奶：牧业大周期反转预计在即，看好国内肉奶景气共振上行，牧业公司业绩有望迎来高弹性修复。2）生猪：头部企业现金流快速好转，并有望转型为红利标的，在全行业产能收缩的背景下，龙头的成本优势有望明显提高，强者恒强。3）宠物：宠物作为新消费优质赛道，长期景气受益人口趋势，且国内自主品牌正快速崛起，头部宠食标的中期业绩增长确定性仍较强。4）饲料：畜禽养殖工业化加深，产业分工明确，饲料龙头凭借技术和服务优势，有望进一步拉大竞争优势。5）禽：供给波动幅度有限，行情有望随需求复苏，龙头企业凭借单位超...
标签： 奶牛养殖 牧业 港股 -
农林牧渔行业投资策略：种植链，农产品供应链重构加速，重视生物育种产业化机遇！.pdf
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- 2026/02/03
- 172
- 天风证券
农林牧渔行业投资策略：种植链，农产品供应链重构加速，重视生物育种产业化机遇！1、种业盈利处于近10年低谷，静待困境反转①SW种子板块2025Q1-Q3实现归母净利润-7.8亿元，同比减少72.9%；其中25Q3归母净利润-7.0亿元，同比减少1.7%，主要系玉米种子市场延续供大于求格局，行业库存压力进一步加大。2025Q1-3板块净利率-6.6%，25Q3板块净利率-25.5%，均触及2015年至今同期最低水平；部分种企加大市场推广力度，营销费用挤占盈利空间。②新一季种子预售已于25Q3启动，关注新一季种子销售节奏。2、种子系粮价后周期，关注新一季粮价走势种子销售与下游商品粮价格高度相关，重点...
标签： 生物育种 种植链 农产品供应链 -
农林牧渔行业投资策略周报：消费旺季猪价延续反弹，关注饲料龙头企业出海成长.pdf
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- 2026/01/19
- 161
- 广发证券
农林牧渔行业投资策略周报：消费旺季猪价延续反弹，关注饲料龙头企业出海成长。畜禽养殖：据搜猪网，1月16日，全国瘦肉型生猪出栏均价12.49元/公斤，环比上涨2.6%，同比下跌22.7%。消费旺季猪价延续反弹，跨过部分优质成本企业成本线。仔猪价格方面，据涌益咨询数据，目前6.5kg仔猪均价上涨至330元/头，周环比上涨7.5%。近期仔猪价格快速反弹，或侧面反映养殖户看好下半年猪价、补栏积极性提升。行业进入“拉锯”状态，具备成本优势的企业具有显著的竞争优势。母猪产能端重点关注冬季疫情态势以及政策等因素的影响。奶牛：据Wind，当前全国主产区生鲜乳价格为3.02元/公斤，周环...
标签： 猪肉 饲料 -
农林牧渔行业2025年12月投资策略：牧业大周期反转预计在即，核心推荐港股奶牛养殖标的.pdf
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- 2025/12/09
- 271
- 国信证券
农林牧渔行业2025年12月投资策略：牧业大周期反转预计在即，核心推荐港股奶牛养殖标的。月度重点推荐组合：优然牧业（牧业大周期受益龙头），现代牧业（国内牧业龙头企业）、牧原股份（生猪养殖龙头）。各细分板块推荐逻辑：1）肉牛及原奶：牧业大周期反转预计在即，看好国内肉奶景气共振上行，牧业公司业绩有望迎来高弹性修复。2）生猪：头部企业现金流快速好转，并有望转型为红利标的，在全行业产能收缩的背景下，龙头的成本优势有望明显提高，强者恒强。3）宠物：宠物作为新消费优质赛道，长期景气受益人口趋势，且国内自主品牌正快速崛起，头部宠食标的中期业绩增长确定性仍较强。4）饲料：畜禽养殖工业化加深，产业分工明确，饲料...
标签： 奶牛养殖 港股 -
农林牧渔行业2026年度投资策略：掘金牧业景气大周期，把握养殖龙头估值切换.pdf
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- 2025/11/17
- 171
- 国信证券
农林牧渔行业2026年度投资策略：掘金牧业景气大周期，把握养殖龙头估值切换。牧业大周期：行业大反转预计在即。1）牛肉与牛奶双品种有望反转：国内肉牛产能去化级别或及2019年猪周期，2025年已迎来价格拐点，后续有望持续上涨至2027年。国内原奶价格已累计下跌近4年，持续亏损带来产能出清压力，同时肉奶比价已至历史高位，后续有望推动奶牛淘汰加快，实现“肉奶共振”。2）国内与国外两个市场协同涨价：海外牛肉价格在主产区减产推动下，已进入上行周期，叠加进口调控，未来国内进口牛肉预计量减价增。原奶进口方面，全球奶粉持续去库，景气重回上行通道，目前进口大包粉已失去性价比，后续在国内产...
标签： 农林牧渔 养殖 牧业 -
农林牧渔行业2025年11月投资策略：核心推荐港股奶牛养殖标的，牛肉价格有望重启加速上涨.pdf
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- 2025/11/07
- 120
- 国信证券
农林牧渔行业2025年11月投资策略：核心推荐港股奶牛养殖标的，牛肉价格有望重启加速上涨。各细分板块推荐逻辑：1）肉牛及原奶：看好牧业大周期反转，2025年国内肉牛大周期或迎拐点，海内外肉牛及原奶景气有望共振上行。2）生猪：短期猪价亏损有望加速市场化去产能，中期反内卷支撑长期价格中枢，看好低成本龙头估值修复。3）宠物：稀缺消费成长行业，有望持续受益人口变化趋势。4）饲料：水产景气稳步复苏，水产料龙头海大集团相对行业超额收益明显，同时海外布局稳步推进，中长期成长性凸显。5）禽：禽产能整体维持低波动，其中，白鸡中长期消费中枢上移，黄鸡有望率先受益内需提振，看好龙头低估值修复。农产品价格跟踪：1）生...
标签： 奶牛养殖 牛肉 -
农林牧渔行业2025年10月投资策略：看好海内外肉奶景气共振上行，核心推荐港股奶牛养殖标的.pdf
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- 2025/10/09
- 190
- 国信证券
农林牧渔行业2025年10月投资策略：看好海内外肉奶景气共振上行，核心推荐港股奶牛养殖标的。各细分板块推荐逻辑：1）肉牛及原奶：看好牧业大周期反转，2025年国内肉牛大周期或迎拐点，海内外肉牛及原奶景气有望共振上行。2）生猪：反内卷支撑长期价格中枢，低成本龙头现金流或将显著改善，中长期分红比例有望迎来进一步提升。3）宠物：稀缺消费成长行业，有望持续受益人口变化趋势。4）饲料：水产景气稳步复苏，水产料龙头海大集团相对行业超额收益明显，同时海外布局稳步推进，中长期成长性凸显。5）禽：禽产能整体维持低波动，其中，白鸡中长期消费中枢上移，黄鸡有望率先受益内需提振，看好龙头低估值修复。农产品价格跟踪：1...
标签： 肉鸡养殖 奶牛养殖 -
农林牧渔行业2025年8月投资策略：看好牧业大周期反转，推荐港股奶牛养殖标的.pdf
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- 2025/08/11
- 170
- 国信证券
农林牧渔行业2025年8月投资策略：看好牧业大周期反转，推荐港股奶牛养殖标的。各细分板块推荐逻辑：1）肉牛及原奶：看好牧业大周期反转，2025年国内肉牛大周期或迎拐点，海内外肉牛及原奶景气有望共振上行。2）宠物：稀缺消费成长行业，有望持续受益人口变化趋势。3）生猪：产业扩张意愿不足，2025年景气有望维持，低成本龙头现金流或将显著改善，中长期分红比例有望迎来进一步提升。4）饲料：水产景气稳步复苏，水产料龙头海大集团相对行业超额收益明显，同时海外布局稳步推进，中长期成长性凸显。5）禽：禽产能整体维持低波动，其中，白鸡中长期消费中枢上移，黄鸡有望率先受益内需提振，看好龙头低估值修复。农产品价格跟踪...
标签： 牧业 奶牛养殖 -
农林牧渔行业2025年7月投资策略：布局牧业大周期，推荐宠物与生猪标的.pdf
- 6积分
- 2025/07/14
- 183
- 国信证券
农林牧渔行业2025年7月投资策略：布局牧业大周期，推荐宠物与生猪标的。月度重点推荐组合：光明肉业（稀缺的上市牛肉标的，拥有新西兰稳定的牛羊肉资源），中宠股份（境内外业务同步增长的宠粮先锋），牧原股份（生猪养殖龙头），海大集团（畜禽及水产饲料龙头），立华股份（低成本黄鸡与生猪养殖标的）。各细分板块推荐逻辑：1）肉牛及原奶：看好牧业大周期反转，2025年国内肉牛大周期或迎拐点，海内外肉牛及原奶景气有望共振上行。2）宠物：稀缺消费成长行业，有望持续受益人口变化趋势。3）生猪：产业扩张意愿不足，2025年景气有望维持，低成本龙头现金流或将显著改善，中长期分红比例有望迎来进一步提升。4）饲料：水产景气...
标签： 宠物 生猪 -
农林牧渔行业2025年6月投资策略：关注猪禽低估值龙头，推荐宠物标的与海大集团.pdf
- 6积分
- 2025/06/09
- 214
- 海大集团
农林牧渔行业2025年6月投资策略：关注猪禽低估值龙头，推荐宠物标的与海大集团。月度重点推荐组合：光明肉业（稀缺的上市牛肉标的，拥有新西兰稳定的牛羊肉资源），海大集团（畜禽及水产饲料龙头），牧原股份（生猪养殖龙头），立华股份（低成本黄鸡与生猪养殖标的），中宠股份（境内外业务同步增长的宠粮先锋）。各细分板块推荐逻辑：1）肉牛：看好大周期反转，国内供给去化，叠加进口收缩，海内外肉牛景气有望共振。2）宠物：稀缺消费成长行业，有望持续受益人口变化趋势。3）饲料：水产景气稳步复苏，水产料龙头海大集团相对行业超额收益明显，同时海外布局稳步推进，中长期成长性凸显。4）生猪：产业扩张意愿不足，2025年景气有...
标签： 生猪 禽类 宠物
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- 农林牧渔行业投资策略周报：消费旺季猪价延续反弹，关注饲料龙头企业出海成长.pdf 161 4积分
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- 农林牧渔行业2025年年报及2026年一季报综述：养殖行业全面亏损，板块龙头优势延续.pdf 64 5积分
- 广发中证畜牧养殖产业ETF（512450）：养殖行业加速产能去化，或迎来最佳布局时点.pdf 57 3积分
- 农林牧渔行业中证畜牧养殖产业指数投资价值分析：周期底部蓄力，畜牧养殖指数价值凸显.pdf 42 4积分
- 农林牧渔行业2026年5月投资策略：看好牧业大周期反转，关注养殖低估值修复.pdf 179 3积分
- 农林牧渔行业农产品研究跟踪系列报告（204）：看好2026年牧业大周期反转，关注强厄尔尼诺概率提升.pdf 86 5积分
- 农林牧渔行业2025年年报及2026年一季报综述：养殖行业全面亏损，板块龙头优势延续.pdf 64 5积分
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