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航空行业2026年中期投资策略：修复开启.pdf
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- 2026/07/13
- 58
- 中泰证券
该文档为中泰证券发布的2026年中期航空行业投资策略报告。报告深入分析了航空行业在2026年上半年的市场表现及未来趋势，核心观点指出行业修复行情已经开启。内容涵盖了对航空供需格局、票价水平、成本变动以及政策环境的综合研判，旨在为投资者提供关于航空板块的配置建议和风险收益评估，帮助把握行业复苏带来的投资机会。
标签： 航空 -
军工行业2026年度中期投资策略：守国防底色，拓科技蓝海.pdf
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- 2026/07/06
- 33
- 长江证券
本报告为军工行业2026年度中期投资策略，核心观点为“守国防底色，拓科技蓝海”。报告指出，航空装备大规模放量是“十四五”军工板块业绩底层驱动力，但当前航空主赛道增速放缓，军转民与军贸成为企业二次高速成长的确定性路径。军转民方面，AI牵引连接器、超级电容、燃气轮机景气上行，商用大飞机自主可控为确定性产业趋势，商业航天领域火箭可回收将成为产业拐点。军贸方向，印巴冲突后中国高端装备或迎关键破局机遇，2026年或为军贸订单集中落地之年。报告建议关注拥有潜在爆款型号的主机厂及上游核心配套企业，优先聚焦商业航天中上游空间基础设施环节。
标签： 军工 国防 科技 -
2026H2航空行业投资策略暨行业框架：赔率与胜率兼具.pdf
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- 2026/06/26
- 53
- 国金证券
本文回顾了2026年上半年航空行业受高油价冲击的市场表现，并展望了2026年下半年的投资策略。文章指出，受地缘局势影响，上半年油价高企导致航司成本上升、业绩下滑，但市场已充分消化利空，航司估值跌至历史低位。中期来看，航空供给受全球飞机交付延迟、发动机维修积压及国内机队老龄化等因素制约，有效供给增速受限；而需求端在客座率高位运行及高铁提价背景下，票价改善空间可期。投资建议方面，认为油价回落后的业绩弹性和供需紧平衡下的票价弹性未充分交易，推荐具备高油价弹性的三大航及低估值、经营alpha显著的低成本航司。
标签： 航空 -
军工行业2026年度中期投资策略：军贸与商业航天共振，静待新质战斗力订单催化.pdf
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- 2026/05/19
- 148
- 开源证券
本文是开源证券发布的2026年中期军工行业投资策略报告。报告指出，2026年上半年军工板块在商业航天产业催化、燃气轮机赛道景气上行的共振下震荡上行。展望2026年下半年，随着“十五五”规划逐步出台、2027年建军百年目标临近，订单确定性将会提升，国防投入和军贸出口具备增长空间。细分领域中，商业航天、军用无人机、隐身材料、远火、导弹及地面无人装备等方向受益于装备升级与消耗性需求提升，有望迎来高景气发展。报告详细复盘了2026年上半年商业航天及燃机产业链对板块上涨的推动作用，并展望了下半年商业航天持续催化及军贸出口带来的新增量。在细分板块机遇方面，报告分析了航天、航空、兵器等领域的具体投资机会及受...
标签： 军工 商业航天 -
2026年国防军工行业春季投资策略：传统军工稳步推进强支撑，民用转化快速发展高弹性.pdf
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- 2026/03/19
- 46
- 申万宏源研究
2026年国防军工行业春季投资策略：传统军工稳步推进强支撑，民用转化快速发展高弹性。核心观点：我们判断，我国国防装备建设正步入一个由“传统军工稳健增长”与“军用技术民用转化潜力释放”双引擎驱动的新周期。传统军工：结合2027年实现建军一百年奋斗目标、到2035年基本实现国防和军队现代化、到本世纪中叶把人民军队全面建成世界一流军队的三大关键时间节点，我国军事装备持续提质补量是一个系统性、长期化的进程，仍是未来较长时期内的明确发展逻辑，叠加我国军贸领域持续实现新突破，传统军工领域稳步推进实现强力支撑。我们认为“十五五”时期的结...
标签： 国防军工 投资策略 -
机械行业2026年1月投资策略：看好人形机器人、AI基建及商业航天板块的成长性机会.pdf
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- 2026/01/15
- 313
- 国信证券
机械行业2026年1月投资策略：看好人形机器人、AI基建及商业航天板块的成长性机会。12月行情回顾&重要数据跟踪：12月机械行业（申万分类）指数上涨8.59%，跑赢沪深300指数6.31个pct，机械行业TTM市盈率/市净率约为39.31/3.18倍，环比提升。12月钢/铜/铝价格指数环比变动-0.09%/+13.63%/+5.02%。PMI（国家统计局12月31日数据）：12月制造业PMI指数50.10%，环比上升0.9个百分点，4月份以来首次升至扩张区间。同期高技术制造业保持扩张态势，高技术制造业PMI为52.50%，持续位于临界点以上，相关行业保持稳定增长。工程机械（中国工程机械...
标签： 人形机器人 商业航天 -
2025年12月第4周新股概览：IPO过会数量年内新高，商业航天上市指引落地.pdf
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- 2025/12/29
- 144
- 中信建投证券
2025年12月第4周新股概览：IPO过会数量年内新高，商业航天上市指引落地。核心观点：本周，上交所发布指引，对商业火箭企业适用科创板第五套上市标准作出细化规定，商业航天领域IPO迎来重大利好，同时蓝箭航天IPO正式完成辅导工作。12月截止27日上市13家新股，共募资249.65亿元，首日平均涨幅为291.90%。本周共有英氏控股、盛龙股份、视涯科技、大普微、隆源股份、三瑞智能、福恩股份、新恒泰、普昂医疗等九家新股过会，创下今年内单周过会数量之最；共有宏明电子、慧谷新材、有研复材三家新股成功注册。截至12月27日，沪深北交所共有誉帆科技、双欣环保、陕西旅游、新广益、蘅东光等新股处于已定价待上市...
标签： 商业航天 IPO -
航空行业2026年度投资策略：从头越，启新篇.pdf
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- 2025/12/25
- 165
- 长江证券
航空行业2026年度投资策略：从头越，启新篇。引言：2025年底拐点隐现，这次有啥不一样航空是典型的多因素模型，其利润由需求、供给、油价以及汇率四重因素共同决定。与其他顺周期行业不同，航空的供给主要由海外控制，是典型的卖方市场，飞机引进周期长达2-3年，使得航空的供给具有难进入且难退出的特征，对于需求的波动几乎无调节能力，最终历史每轮航空周期赚的都是需求超预期的钱。2023年开始，出行需求逐步恢复常态化，但宏观承压、商务需求走弱，叠加国际航线恢复进度低于预期，使得全行业的收益水平仍持续下行，座收处于历史底部，盈利恢复缓慢，股价相对承压，周期底部特征明确。2024年底，随着供需关系逐步改善，产能...
标签： 航空 低空经济 -
国防军工行业2026年度投资策略：十五五内需筑基，军贸突围、民用开拓.pdf
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- 2025/12/16
- 160
- 西部证券
该文档为国防军工行业2026年度投资策略报告，核心聚焦于“十五五”规划背景下军工行业的内需基础建设、军贸出口突破以及民用领域拓展三大战略方向。报告旨在通过对宏观政策导向、行业景气度周期及企业基本面的深入分析，为投资者提供军工板块的配置建议与风险预警。内容涵盖军工产业链上下游供需格局变化、重点细分赛道（如航空、航天、船舶、兵器等）的竞争壁垒与盈利预期，以及地缘政治因素对军贸市场的影响。报告结合历史数据与前瞻指标，评估军工行业在国家安全战略中的地位提升所带来的长期成长逻辑，同时关注国企改革、资产证券化等体制机制改革对估值体系的重塑作用，帮助投资者把握军工行业从主题投资向业绩驱动转型的投资机遇。
标签： 国防军工 军贸 -
2026年军工行业年度投资策略：迎接“十五五”，需求有望高景气.pdf
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- 2025/12/01
- 107
- 浙商证券
2026年军工行业年度投资策略：迎接“十五五”，需求有望高景气。1、2025前三季度复盘：25Q1-Q3国防军工板块营收增长，盈利增速同比回升1）业绩（剔除船舶）：国防军工（申万）2025Q1-Q3营收3214亿元，同比增长21%，实现归母净利润175亿元，同比下降3%。2）军工指数：截止2025年11月25日，2025年国防军工（申万）上涨15.82%，位列申万一级行业第15位，较上证指数超额0.4%。2、2026年策略：重视内需、出口、改革三大主线1）内需方向：包括大飞机、低空经济、商业航天、可控核聚变等。2）出口方向：出口是军工企业打开业绩天花板的重要发展方向，在...
标签： 军工 十五五 投资策略 -
航空航天ETF天弘投资价值分析：空天展翅，航空航天高景气与溢价.pdf
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- 2025/07/11
- 276
- 天弘
文档主题本文档针对天弘航空航天ETF进行深入投资价值分析，核心聚焦于航空航天产业的高景气度现状及其带来的溢价机会。报告旨在通过剖析行业宏观背景、政策支持力度及市场需求增长，论证该细分赛道的长期投资逻辑。核心价值1.行业景气度研判：详细解读航空航天领域的产业趋势，包括低空经济、商业航天等新兴领域的爆发潜力，以及国防军工对行业基本面的支撑作用。2.ETF产品分析：评估天弘航空航天ETF的跟踪误差、流动性及费率结构，分析其作为捕捉行业Beta收益工具的优势。3.溢价机制解析：探讨在市场情绪高涨或供需失衡背景下，ETF二级市场溢价产生的原因及持续性，为投资者提供套利或配置建议。4.投资策略指引：结合估...
标签： 航空航天 ETF -
国防军工行业2025年度中期投资策略：内需赶工叠加外贸爆发带来新机遇.pdf
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- 2025/07/04
- 225
- 国联民生证券
国防军工行业2025年度中期投资策略：内需赶工叠加外贸爆发带来新机遇。2025年上半年的国防军工行业可谓变化较大，从春节后力争完成十四五规划动员令下产业层面的订单反转，到印巴冲突下中国装备首次取得海外优秀战果，内外需同时迎来较大的拐点。展望2025年下半年，整体国防军工板块在当前世界多极化的趋势下仍将是占优的配置选项，产业有望迎来三重拐点：“十五五规划”、“内需赶工”、“外贸订单0-1”，从日历效应的角度来看板块在三季度的表现占优。业绩低点或已到来，军贸、兵装为优势方向军工行业基本面的业绩或在2025年上半年完成筑底，收入...
标签： 国防军工 -
国防军工行业2025年中期投资策略：“十四五”收官红利释放，新域战力增量突围.pdf
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- 2025/06/25
- 253
- 中国银河证券
国防军工行业2025年中期投资策略：“十四五”收官红利释放，新域战力增量突围。行业回顾:业绩承压筑底，景气反转在即。202501军工行业营收1096.96亿元，同比减少1.35%;归母净利47.13亿元，同比减少34.62%。归母净利润同比增速连续6个季度录得负值，但下跌幅度在202501有所收敛。2025年中期展望:市场普遍关注订单拐点与短期估值修复，而我们认为:1)军贸的“名片效应”带来的长尾效应被低估;2)新质生产力军事转化加速助力新质战斗力提升;3)当前国际局势下，供应链安全的战略溢价将被重估。2025H2聚焦国产化、军贸、新质新域三大主...
标签： 国防军工 -
军工行业2025年度中期策略：内销外贸景气双升，军工资产价值重估.pdf
- 6积分
- 2025/06/25
- 360
- 国金证券
军工行业2025年度中期策略：内销外贸景气双升，军工资产价值重估。上半年回顾： 行情复盘：2025年至今，军工板块涨幅4.4%，在申万一级行业中排名11/31，有超额收益。机构持仓：基金军工持仓市值占比2.47%，超配比例0.16%，机构继续加大军工配置。业绩表现：2025年Q1，军工板块整体实现筑底，合同负债（订单）和部分赛道公司业绩已呈现拐点，反映出行业景气反转已至。下半年展望：十四五收官务期必成，今年以来军工企业订单任务非常饱满，都在加速生产交付，下半年行业高景气持续。当前军工集团已经开展十五五规划编制工作，随着后续十五五规划出台，军工行业将迎来新一轮发展期。2025年9月3日...
标签： 军工行业 -
国防军工行业2025年中期投资策略报告：建体系，补短板，走出去（更新）.pdf
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- 2025/06/17
- 311
- 中信建投证券
国防军工行业2025年中期投资策略报告：建体系，补短板，走出去（更新）。军工领域呈现三大增长曲线。国内需求（第一增长曲线）：低成本精确制导弹药、无人系统已经成为当前主要新的驱动力；信息化智能化作战底座建设刻不容缓，继续关注该领域复苏；军贸需求（第二增长曲线）：受印巴冲突催化，军贸产业有望在25年全面爆发，建议关注作战体系整建制产品订单的落地；泛军工需求（第三增长曲线）：重点关注大飞机、低空经济、商业航天、深海科技四大方向。配置方面建议围绕三条投资主线，建体系方向，关注AI赋能下的智能化作战底座；补短板方向，关注围绕低成本、智能化特点的行业；走出去方向，关注体系化出口、军贸占比较高的相关公司。行...
标签： 国防军工 投资策略
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- 航空行业2026年中期投资策略：修复开启.pdf 58 4积分
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