金融市场研究 - 金融投资研究 - 知识库 - 未来智库

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机械行业2026年7月投资策略：震荡市场重点关注产业趋势好、业绩有支撑的方向.pdf
- 3积分
- 2026/07/17
- 63
- 国信证券
本文是国信证券发布的机械行业2026年7月投资策略报告。报告回顾了6月机械行业表现，指出行业指数上涨6.62%，跑赢沪深300指数4.84个百分点，估值水平继续提升。宏观数据显示6月制造业PMI重返扩张区间，工程机械销量同比增长显著，行业呈现“全球化+电动化”稳健成长逻辑。7月投资策略建议重点关注产业趋势好、业绩有支撑的方向。核心方向包括：1）AI基建，重点看好燃气轮机及液冷产业链，涵盖燃机热端叶片、发电机组、铸件、余热锅炉，以及液冷的一次侧冷水机组、二次侧集成商和核心零部件；2）人形机器人，处于从0到1阶段，重点关注关节模组、灵巧手、减速器、丝杠、传感器等环节，优选特斯拉产业链核心供应商；3...
标签：机械行业
策略月报：EPMI景气持续，创业板创历史新高（2026年6月）.pdf
- 5积分
- 2026/07/16
- 80
- 金圆统一证券
本报告为2026年6月策略月报，主要观点包括市场回顾、经济环境、政策环境及投资策略四个方面。在市场回顾方面，5月份全球股市风险偏好显著回升，韩国股市大幅领涨，A股科创板块表现领先，创业板指与科创50均于5月份创出历史新高。行业表现极度分化，AI创新与能源产业链表现强劲，内需消费与金融地产普遍下跌。在经济环境方面，工业企业盈利复苏加快，1-4月全国规模以上工业企业实现利润总额同比增长，营业收入利润率同比回升。CPI与PPI持续回升，推动企业经营绩效提升。但企业盈利复苏仍不均衡，高技术制造、原材料等行业利润爆发式增长，而部分中下游消费品及传统制造业仍面临较大的经营压力，应收账款余额及回收期仍处于高...
标签：策略月报创业板景气指数
流动性跟踪与地方债策略专题：“缩短放长”后资金面扰动再起.pdf
- 3积分
- 2026/07/16
- 36
- 国联民生证券
该文档为2026年7月15日由国联民生证券发布的专题研究报告，核心聚焦于宏观流动性跟踪与地方债投资策略。报告在“缩短放长”策略实施背景下，深入分析了近期资金面扰动的成因、表现及对市场的影响。研究内容涵盖货币政策传导机制、银行间市场流动性供需格局变化，以及地方债发行节奏与收益率走势的关联性分析。报告旨在通过梳理资金面扰动因素，为投资者提供关于债券市场配置策略、利率走势研判及地方债投资机遇的专业建议，帮助市场参与者把握宏观政策导向下的资产配置方向。
标签：流动性地方债资金面
电商快递行业2026年中期投资策略：内修盈利，外拓增量.pdf
- 3积分
- 2026/07/16
- 52
- 中泰证券
本报告为中泰证券发布的2026年中期电商快递行业投资策略报告，主题为“内修盈利，外拓增量”。报告指出，在快递“反内卷”持续推进及电商合规经营趋严的背景下，行业特价件及刷单件出清，结构优化，迈入高质量发展新阶段。需求方面，线上消费具备韧性，全年件量增速有望呈现“前低后高”走势，实现高个位数增长。价格方面，监管政策持续整治“内卷式”竞争，禁止低于成本价服务，叠加用工合规成本上升倒逼价格修复，行业单票收入同比改善，全年价格中枢有望抬升。成本方面，头部企业通过规模效益、自动化提升及末端网点调优，在中转和末端环节实现降本，数智化提效空间依然较大。投资建议上，报告建议把握两条主线：一是受益于价格修复及降本...
标签：电商快递
证券行业2026年中期投资策略：制度革新激活力，价值重估蓄势能.pdf
- 10积分
- 2026/07/16
- 51
- 东海证券
本报告为东海证券发布的2026年中期证券行业投资策略报告。报告指出，2026年上半年市场交投活跃，新开户与日均成交额大幅增长，两融余额突破3万亿元，投资者热情高涨。公募基金改革落地，买方投顾与AI赋能推动“财富-资管”协同深化，券商在股指基金销售中优势显著。双创政策持续催化，科创板与创业板包容性提升，IPO规模聚焦硬科技与高端制造。“投行+投资”联动模式落地，直投前置孵化与强制跟投推动业务模式转变、核心能力重构及行业集中度提升，券商估值逻辑向资产端溢价延伸。内资券商出海提速，境外业务贡献度提升，高杠杆推动境外子公司ROE高于整体水平。政策催化下并购重组加速，呈现中央系头部合并、地方国资整合及中...
标签：证券行业投资策略
能源及有色行业2026年中期投资策略：油价大幅波动，坚持科技主线与顺周期共振.pdf
- 9积分
- 2026/07/15
- 85
- 东海证券
本报告为东海证券发布的2026年中期能源及有色行业投资策略报告。报告首先分析了大宗商品的周期属性，指出商品价格与美联储货币政策、经济周期紧密相关，贵金属具有先行指标特征，当前处于商品周期上行中部。其次，深入探讨了原油市场，认为在地缘政治冲突及OPEC+减产支撑下，油价维持高位震荡，供需紧平衡状态延续。在有色金属板块，电解铝因供给受限及高端制造需求支撑，铝价中枢上移；铜价受电气化及电网扩张驱动，需求确定性高。报告强调，我国科技产业向“重资产科技化”转型，由安全自主可控、能源转型及智能电气化驱动，带动铜、铝、稀土等金属的长期结构性需求共振。投资策略上，看好具备成本优势、资源禀赋及一体化产业链的行业...
标签：能源有色金属科技
电力设备与新能源行业2026年中期投资策略：能源安全+算电协同，筑牢行业发展基石.pdf
- 4积分
- 2026/07/15
- 90
- 东海证券
本文是东海证券发布的2026年中期电力设备与新能源行业投资策略报告，核心观点围绕“能源安全+算电协同”展开。在AI数据中心板块，报告指出全球及中国AIDC市场保持高速增长，海外云厂商资本开支超预期，拉动供配电设备订单爆发。AIDC供配电正从传统分散式向预制化电源模组演进，800VHVDC成为主流，固态变压器（SST）作为终极方案具备显著优势，国内企业应用进度领先。在储能板块，能源安全成为核心增长催化剂，2026年一季度全球储能出货高增，欧洲、澳洲及东南亚市场因政策支持与能源需求呈现多点开花态势。钠离子电池凭借高安全、低成本优势，在储能及轻型动力领域加速渗透，铝箔集流体环节受益。在电池板块，新能...
标签：电力设备新能源算电协同
交运行业2026年中期投资策略：静待地缘冲突化解，航空航运需求释放.pdf
- 5积分
- 2026/07/15
- 38
- 西南证券
本文是西南证券研究院发布的2026年中期交通运输行业投资策略报告，主题为“静待地缘冲突化解，航空航运需求释放”。报告首先回顾了2026年上半年交运行业表现，指出中信交运指数跑输沪深300，子板块分化明显，航运领涨，机场领跌。随后，报告分别对航空、公路、油运、干散货四个子板块进行了详细分析。航空板块方面，上半年民航旅客运输量保持增长，客座率维持高位，但受油价上涨影响，二季度国际航线恢复率下滑。预计下半年油价中枢回落，将缓解航司成本压力，带动航线恢复率上行，建议关注渤海租赁。公路板块方面，货运量稳健增长，客运展现韧性，行业进入存量优化阶段，数智扩能成为高速公路改造的必要手段。油运板块方面，受美伊冲...
标签：航空航运
恒生科技行业2026年下半年投资策略报告：恒科筑底，穿越谷底，奔赴坦途星光.pdf
- 6积分
- 2026/07/15
- 64
- 浙商证券
本报告为浙商证券发布的恒生科技2026年下半年投资策略报告，评级为“看好”。报告指出恒生科技指数前16大成分股已形成“互联网平台+AI硬件终端+半导体代工”的复合结构，当前指数PE/PS均低于五年均值，处于中低位估值区间，投资逻辑从风险偏好修复转向盈利与收入验证。内容互联网平台方面，游戏行业增长相对宏观更具韧性，版号常态化后核心回归产品周期，腾讯和网易凭借长线运营能力支撑稳健增长。广告行业预算向高ROI的效果广告迁移，传统搜索广告承压。长视频进入成熟经营期。个股估值分化，腾讯重在安全边际，网易看兑现，快手和百度看AI重估。交易互联网平台方面，下半年社零高基数效应减弱，看好修复行情。电商竞争格局...
标签：恒生科技投资策略
2026年中期通信行业投资策略报告：智算星途，光华灼灼.pdf
- 4积分
- 2026/07/15
- 40
- 万联证券
本报告为2026年中期通信行业投资策略报告，主题为“智算星途，光华灼灼”。报告指出，2026年上半年申万通信行业指数大幅跑赢大盘，表现优异，估值处于较高水平。报告建议继续聚焦AI算力及空天地一体化两大核心主线。在AI算力方面，全球CSP大厂资本支出指引上修，我国大力支持“算力网”建设，智能算力规模高速增长。三大运营商积极布局Token运营，助力词元经济发展。超节点技术范式成为主流，Scale-Up、Scale-Out和Scale-Across协同发展。光互连技术（可插拔、NPO、CPO、OIO）持续演进，带动光芯片和光纤光缆需求增长。液冷技术渗透率快速提升，英伟达Rubin世代等全面应用液冷。...
标签：通信行业智算
2026年中期证券行业投资策略报告：改革深化，转型持续，静待价值重塑.pdf
- 3积分
- 2026/07/15
- 19
- 万联证券
该文档为万联证券发布的2026年中期证券行业投资策略报告。报告重点分析了在政策改革深化与市场转型持续背景下的证券行业发展趋势，探讨行业如何静待价值重塑。内容涵盖宏观经济环境对证券板块的影响、行业改革举措的落地效果、券商业务转型方向及未来市场表现预判，为投资者提供中期配置建议与价值挖掘逻辑。
标签：证券行业
策略周报：A股震荡筑底，把握低位修复和科技轮动机会.pdf
- 3积分
- 2026/07/15
- 47
- 华鑫证券
本周全球大类资产走势呈现原油强劲反弹、再通胀预期回升、贵金属深度回调与权益市场地域分化的特征。海外宏观核心聚焦CPI通胀数据及利率预期变动，日元套息交易拐头需警惕流动性清算风险。原油价格在“地缘溢价脉冲拉升”与“宏观需求破坏压制”两端反复博弈，预计短期布油将维持宽幅震荡。美股策略建议收紧杠铃，成长端要求强业绩，防御端逢低向直接受益于利率改善的行业阶段性切换。美债长债已初现性价比，可逐步配置。黄金建议逢低分批战略建仓。国内6月PPI同比虽创新高但环比转负，预计PPI同比将阶段性见顶。PPI内部结构显示，有色、煤炭等上游资源价格修复继续，石油链同比增速回落，中游“AI通胀”延续，下游价格持续承压。...
标签： A股投资策略
医药行业2026年中期投资策略：分化延续，聚焦主线.pdf
- 3积分
- 2026/07/14
- 30
- 首创证券
本文分析了2026年中期医药行业投资策略，指出创新产业链业绩亮眼，内需方向有望蓄力回升。创新药产业升级趋势不可挡，市场回调迎来布局良机。融资环境改善，新分子CRDMO需求旺盛，CXO行业迎来趋势性反转。中成药景气度有望触底反弹，龙头企业配置价值显著。2026年上半年，医药生物指数表现分化，创新产业链业绩一枝独秀。以创新药和CXO为代表的创新产业链业绩增长显著，而部分以内需为主的细分领域业绩持续承压。目前，创新药商业化销售及对外许可授权、CXO、低值/高值耗材出口、医疗设备等外需方向贡献了行业主要的业绩增量，中长期看将是医药行业重要的业绩增量来源。医保基金支出体量稳定，收支平衡状况良好，社会消费...
标签：医药行业投资策略
2026年上半年定增市场回顾暨下半年展望：定价博弈趋于白热，制度改革再启新章.pdf
- 6积分
- 2026/07/14
- 19
- 申万宏源
本报告由申万宏源发布，全面回顾了2026年上半年的定向增发市场表现，并对下半年的市场走势进行了深入展望。文档重点分析了定增市场的定价机制博弈情况，指出当前定价竞争趋于激烈，反映了市场参与各方在利益分配上的复杂角力。同时，报告探讨了相关资本制度改革的最新进展及其对市场生态的影响，认为制度改革正在开启新篇章，为市场带来新的机遇与挑战。通过对市场数据的梳理和制度环境的解读，报告旨在为投资者提供关于定增策略、风险评估及未来趋势的专业见解，帮助把握资本市场结构性变化中的投资机会。
标签：定增市场
A股七大资金主体面面观：静待长鑫上市，市场酝酿新一轮交易脉冲.pdf
- 3积分
- 2026/07/14
- 60
- 天风证券
本报告对A股七大资金主体在近期的表现进行了全面梳理与分析。公募基金方面，6月偏股新发份额环比回落，ETF呈现宽基流出、主题流入的结构性分化，主动管理型基金仓位整体回落。私募证券基金存量规模持续增加，但股票多头仓位环比回落。北向资金月度日均成交额回升，成交额占比上升，外资参与程度增加。两融余额持续上升，杠杆资金重点增配电子、通信等行业。增量资金方面，6月新增开户数同比大幅回升。保险资金权益配置维持阶段高位，政策持续推动险资入市。银行理财权益配置比重上升，产业资本净减持规模收窄。综合三大主体资金流指标，当前指标值位于历史较高分位，整体呈现震荡向上趋势，交易热度虽因公募新发回落有所放缓，但外资指标改...
标签： A股资金主体长鑫存储