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教育行业2026年中期投资策略：“三维共振”业绩持续释放，AI赋能教育重塑成长空间.pdf
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- 2026/06/14
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- 国联民生证券
本文是国联民生证券发布的2026年教育行业中报投资策略报告。报告指出，在“十五五”规划强调“一体推进教育科技人才发展”及国家启动“AI+”行动的背景下，“AI+教育”成为行业核心趋势，龙头公司通过研发大模型和智能硬件抢占市场。受2011-2017年生育高峰影响，中高考迎来“黄金十年”，素质教育及公考培训需求强劲。政策层面，《校外培训管理条例》等文件体现边际改善，鼓励规范发展；育儿补贴及学前教育免费政策有助于释放需求。经历供给侧出清后，行业进入“存量竞争+剩者为王”阶段，留存龙头业绩持续释放，现金流良好。报告认为教育行业正迎来政策改善、供给出清、需求释放的“三维共振”，投资逻辑转向业绩驱动，估值...
标签： 教育 AI 投资策略 -
教育行业2026年度投资策略：“三维共振”教育业绩释放，“AI+教育”打开成长空间.pdf
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- 2025/12/22
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- 国联民生证券
教育行业2026年度投资策略：“三维共振”教育业绩释放，“AI+教育”打开成长空间。教育强国呼之欲出，“AI+教育”成为趋势。教育是强国建设、民族复兴之基。党中央、国务院出台教育强国建设规划纲要，为建设社会主义现代化强国、全面推进中华民族伟大复兴提供有力支撑。随着AI产业快速发展，“AI+教育”成为趋势，国家启动了“AI+”行动，出台了中小学科技教育的政策，助力教育强国建设。行业龙头积极布局“AI+教育”，加大教育智能硬件投入和教育大模型的研发，快速抢...
标签： 教育 AI -
教育及招聘行业25年三季报业绩前瞻及25Q4策略：AI教育渐进右侧，关注估值低位内需标的.pdf
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- 2025/10/16
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- 浙商证券
教育及招聘行业25年三季报业绩前瞻及25Q4策略：AI教育渐进右侧，关注估值低位内需标的。1、AI教育：大模型厂商持续军备竞赛迭代模型能力，有望催化AI应用行情，中报节点后AI教育标的出现不同程度回撤调整，当前具备较强弹性空间，豆神教育、凯文教育等A股核心AI教育标的AI业务尚在初期落地/待落地阶段，有望伴随AI业务数据渐入右侧（包括AI收入规模以及AI教育带来的利润率弹性特征）逐渐迎来基本面驱动，港股通粉笔、天立国际Q3回撤较为充分，值得关注业务/业绩拐点。Q3前瞻&Q4策略：AI化收入仍处于初期落地或待落地阶段，推荐商业化进展较快、Q4AI新产品有望上线催化的豆神教育，建议关注AI...
标签： AI教育 招聘行业 -
港股民办高教行业板块选股策略：高教营利性登记预期修复，优选利润率企稳+低估值+高分红标的.pdf
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- 2025/09/15
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- 浙商证券
港股民办高教行业板块选股策略：高教营利性登记预期修复，优选利润率企稳+低估值+高分红标的。1、高教板块由于市场对外部风险因素的担忧，估值已处历史低位当前高教板块FY25EPE水平大多处于5x以下，处于2021年4月《民办教育促进法实施条例》（对非义务教育阶段可以举办营利性学校细则的再确认）出台以来的历史低位。近期市场对营利性登记程序的推进的预期改善，进而对分红、境外偿债能力的担忧会进一步缓解。但板块及个股利润率能否企稳回升，并且是否有充足的资金用于分红，进而带来更稳定的股息率预期，则可能是板块/个股在进入发展稳定期后估值修复弹性及持续性的关键。2、若困境反转，选择弹性标的应当关注的核心逻辑：高...
标签： 民办高教 港股 教育 -
教育行业板块2025年中期投资策略：K12教育投资守正，职业教育与AI主题投资出奇.pdf
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- 2025/06/18
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- 国信证券
教育行业板块2025年中期投资策略：K12教育投资守正，职业教育与AI主题投资出奇。教育产业两大核心功能分别是升学及就业，进一步衍生出不同细分赛道。升学方向，如学前教育（早教）、K12教育（学校及课外培训）、中职高职及高等教育（民办职高、高教、考研留学培训等）；就业方向包括各类非学历的职业技能培训及考证、公考等录用类考试培训。鉴古知今，“双减”及疫情前，K12教培与公考备考均跑出过千亿大市值。K12教育是长坡厚雪赛道，底层刚需且用户生命周期长，树立口碑后能进一步吸引优质生源，进而更容易打出好的升学成绩，实现正循环。好未来、跟谁学（后更名为高途集团）、新东方在2021年初...
标签： K12教育 职业教育 人工智能 -
教育行业2024年中期投资策略：教培政策边际改善，机构业绩企稳向上.pdf
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- 2024/07/11
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- 西南证券
教育行业2024年中期投资策略：教培政策边际改善，机构业绩企稳向上。教培政策边际改善，高中和K9区别管理。通过详细对比双减后重要的教培政策，包括《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》、《关于规范面向中小学生的非学科类校外培训的意见》、《校外培训行政处罚暂行办法》和《校外培训管理条例（征求意见稿）》，我们认为2024年2月9日发布的《校外培训管理条例（征求意见稿）》反应出以下几个政策走向：1）政策是在正视教培需求的背景下制定；2）高中阶段和义务教育阶段区别管理，义务教育阶段学科类培训仍延续双减政策，高中阶段则在机构审批、培训时间等方面据实际情况，做了一些更符合学生需求的调...
标签： 教育行业 投资策略 -
教育行业深度报告：如何看待教育行业投资.pdf
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- 2024/03/25
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- 东吴证券
教育行业深度报告：如何看待教育行业投资。需求刚性：选拔制度+身份认证。账款预收现金流好：教育公司的主要收入来源——学费，一般会在提供服务前收取，保证了公司拥有良好的现金流。抗周期性：教育行业具有抗经济周期特性，各种经济环境下均具有发展驱动力，具备长期成长性。价格敏感度低：教育行业由于其不可逆特性，试错成本高，在排序机制下优质的教育资源始终稀缺，价格敏感度低。劳动密集型：教育行业属于服务业，规模化企业需要大量的教师队伍，人力成本占比不低。
标签： 教育行业 -
教育行业2024年投资策略：经营拐点初显，商业模式迭代进行时.pdf
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- 2024/01/04
- 584
- 国信证券
教育行业2024年投资策略：经营拐点初显，商业模式迭代进行时。VS2020年同期，收入方面，民办高教（+138%）>K12教培（-47%）>职业技能培训（-56%），民办高教收入增速稳健，而职业技能培训/K12教培仍未恢复双减前状态；利润方面，民办高教（+80%）>K12教培（-39%）>职业技能培训（-64%），民办高教增速依旧稳健，K12教培利润恢复优于收入系经营效率提升带动、职业技能培训赛道承压。2023年，板块涨幅居前为学大教育（180%）、新东方-S（110%）、好未来（79%）、思考乐教育（77%）、卓越教育集团（67%）；跌幅居前为粉笔、中国科培、中国东方...
标签： 教育行业 -
教育板块历轮行情复盘与投资启示.pdf
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- 2023/05/18
- 210
- 国信证券
教育板块历轮行情复盘与投资启示。板块复盘：2022财年&2023年A股教育板块均跑赢大盘，中小市值个股表现活跃。2022年国信A股教育指数累计下跌18.8%，但跑赢沪深300指数2.9pct，2023年以来大幅跑赢沪深300指数23.5pct。2022年涨幅居前个股为全通教育（+29%）、凯文教育（+13%）、ST三盛（+13%）、昂立教育（+12%）、佳发教育（+11%），系行业政策预期转暖+教育信息化补贴政策带动。2023年以来涨幅居前个股为佳发教育（+106%）、科德教育（+97%）、国新文化、方直科技、学大教育，“AI+教育”主题投资驱动为主，小市值标的...
标签： 教育板块 投资策略
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