电力载波行业专题研究报告：电力载波通信行业景气度提升，市场格局有望重塑.pdf

电力载波行业专题研究报告：电力载波通信行业景气度提升，市场格局有望重塑。电力物联网是新型电力系统的关键支撑，发展有望提速。 2021 年 3 月 15 日，中央财经委员会第九次会议提出构建以新能 源为主体的新型电力系统。从电网侧来看，保障供电可靠、运行 安全，需要大幅提升电力系统调峰、调频和调压等能力，需要配 置相关技术设备。电力物联网在提升新能源消纳能力、保障系统 安全运行、挖掘用电大数据价值、助力电价市场化改革等方面发 挥不可或缺的作用。在“双碳”及构建以新能源为主体的新型电 力系统的目标下，电力物联网发展有望提速。

2. 电力载波是电力物联网特有通信方式，行业景气度有望提升。 电力载波通信（PLC）利用现有电力线、通过载波方式将模拟或 数字信号进行高速传输的技术，不需要重新架设网络，具有投资 小、灵活性强、覆盖范围广阔等特点，在电力系统被广泛使用。 目前，电网用电信息采集是 PLC 主要应用场景，需求稳健增长。 随着新一代智能电表继续推广，叠加旧表更新及新型电力系统建 设背景下新表替换，未来智能电表采购量有望保持稳健增长，带 动 HPLC 芯片及模块需求。2021 年国网宽带电力载波（HPLC） 模块采购量为 1.23 亿片，同比增长 32.6%，我们预计 2022、2023 年采购量分别为 1.3 亿片、1.4 亿片，市场规模分别为 85 亿元、 92 亿元。未来，随着配网建设加码，有望为 PLC 带来新增需求。 能源转型为配电网的发展带来历史机遇，智能配电网时代所有工 作在 10 千伏到 30 千伏区间内的配网设备都需要进行数据采集， 除已联网的智能电能表之外还包括各级开关、智能物联锁具、随 器计量、分布式电源、有序充电桩、水气热表等台区及客户侧设 备，保守预计新增联网节点数量可能达到 30 亿个，较 6 亿左右 的智能电表大幅提升，有望显著拓宽电力载波通信的应用场景。 此外，智慧路灯、智能家居、光伏功率优化等潜在需求巨大。

3. 芯片产能影响电力载波行业格局，市场有望迎来再平衡。 电力载波芯片是实现电力载波通信功能和算法的核心器件，在 2020 年国网宽带载波芯片招标中，智芯微、海思份额分别达到 63.56%、12.21%。电力载波芯片厂商普遍采用 fabless 模式，在 美国对中国科技限制持续、新冠疫情等因素影响下，电力载波芯 片两大主力厂商正面临产能受限或晶圆厂断供问题，未来份额可 能降至 45%左右，其他厂商有望分享市场红利，潜在弹性大。电 力载波行业主要上市公司包括力合微、威胜信息、东软载波、鼎 信通讯、创耀科技。