保险行业2022年投资策略：危中有机，蛰伏向好，底部蛰伏待春开.pdf

上传者：王**
时间：2021/12/21
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受消费疲软、供需错配、代理人脱落影响，负债端态势低迷，同时权益市场波动及十年国债收益率不断走低，2021 年至今，保险板块整体跑输大盘，行业 BETA 指数与估值皆位于历史低位：年初受“开门红”业绩提振，保险板块走出了上升势头。但随之监管政策引发了新旧重疾险产品的切换波动，板块走出下行态势。随后长端利率上行，保险行业开门红表现总体符合市场预期，多因素叠加保险板块再次上扬。自 3 月以来，板块基本面开始步入下行通道，行业总保费收入同比增速长期为负，市场信心不断走低，公募基金保险板块持仓亦持续下跌。值得注意的是，10 月受华夏幸福偿债方案落地影响，以中国平安为代表的保险板块迎来了一阵回升浪，地产板块企稳带来的回暖效果得到了初步验证，预计对保险公司投资端的影响可能趋于缓和。