黑猫股份（002068）研究报告：循环经济炭黑龙头，发力高端特种赛道.pdf

上传者：大**
时间：2021/12/15
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公司是国内炭黑龙头，具备循环经济、环保技术及规模优势。以炭黑为主导，焦油精制及白炭黑业务为两翼，进行产业链延伸。在行业面临能耗监管，供给端优化整合的趋势下，公司凭借节能减排优势，竞争力进一步提升。公司也在特种炭黑领域加速布局，打造导电炭黑、色素炭黑、绿色轮胎专用炭黑等产品，构建高端产品护城河，看好其长期成长空间。预测 2021-2023 年公司归母净利润为 5.03/6.13/7.15 亿元，给予目标价 13.5 元。首次覆盖，给予“买入”评级。