电力设备与新能源行业：玻璃降价或提振光伏需求，碳减排趋势确定

上传者：B*******
时间：2021/04/26
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中国十四五明确碳减排、碳中和的战略高度，拜登明确2万亿美元复苏计划的细则。1)两会期间，国家发布十四五规划和 2035年远景目标纲要，将碳减排、碳中和提升到国家战略高度，明确提出要落实应对气候变化国家自主贡献目标，制定 2030年前碳排放达峰行动方案。2)拜登2万亿美元复苏计划明确，倡议延长可再生能源项目的税项优惠，目标是到2035 年消除电网中的碳排放。3)美参议员提出禁止美国联邦资金用于采购在中国、尤其是在新疆生产/组装的太阳能电池板。 4)印度总理批准新能源与可再生能源部(PLI)计划的提案，制定了在未来五年内支出6亿美元的投资计划。  国内1~2月装机强劲，组件&逆变器出口超预期。21年1-2月新增光伏装机3.25GW，同比+204%，组件1-2月出口 12.9GW，同比+76.7%，超我们预期，逆变器1-2月出口金额6.91亿美元，同增114.81%，超我们预期;单2月逆变器出口金额3.36亿美元，同增236.45%。21年是碳减排提速、国内光伏平价的元年，我们预计全年新增光伏装机65GW+，同增35%+。21年1-2月新增风电装机3.57GW，同比+261%，我们预计21年风电新增装机40GW左右。  海外美国、德国、土耳其数据亮眼，预计全年海外装机110-120GW。1)美国前三季度因疫情延迟的项目在Q4集中交付，20年全年装机19.2GW，同比+43%，表现亮眼;2)德国21年1月新增装机536MW，同环比+44%/+2%，淡季不淡; 欧洲德国、英国、波兰、法国20年合计装机8.48GW，欧盟碳减排目标上调至55%，预计欧洲20/21年新增装机22/29GW ，同比+29%/+32%。3)土耳其新能源上网电价计划延长至21年6月底，21年上半年进入抢装期，21年1月新增装机 138MW，同环比+275%/-10%;4)日本和印度市场表现不佳，21年1月日本新增装机367MW，同环比-20%/-18%，印度2月新增装机290MW，同环比-22%/-78%。21年各国碳排放趋严，光伏产业链继续降本，全球开启平价新周期，我们预计21年海外装机110-130GW，同增29%~53%，全球装机180GW+，同比+35%以上。  Q1硅料涨价传导组件端，3月组件厂排产下调20-40%，4月初玻璃价格大幅下调，或将缓解硅料价格上涨的压力,4月大项目招标值得期待。因整体产业链价格博弈，组件价格上涨，最新披露的中机国际情况来看，开标最高价已达到1.8元/W，整体需求下降，降价要求逐渐向上游传导，3月底电池片价格下调，根据通威公布的4月价格，单晶PERC 158电池下降2分至0.94元/W、166电池下降0.14元至0.86元/W;210电池下降0.13元至0.91元/W ，电池片环节的盈利空间进一步压缩; 3月下旬硅片价格维稳，隆基公布硅片价格也维持在3月中旬的价格P型158价格3.65元，M6(170μm)报价3.75元/片; 单晶M10报价4.56元/片。另外，玻璃价格大幅下调，3.2mm的玻璃大厂主流价格在28元/m²，较上月下降30%左右。但因供应依然趋紧，硅料价格还在继续上涨，单晶复投料价格涨至129-135元/kg。  多家公司发布20年年报，龙头强者恒强。通威股份:20年实现营收442亿元，同增17.7%，实现归母净利润36.08亿元，同增37.0%。隆基股份:拟以协议转让方式现金收购森特股份1.3亿股，占目标公司截至2020年12月31日总股本4.8亿股的27.25%。固德威:拟授予限制性股票数量68.31万股，占总股本的0.78%，首次授予54.65万股，占总股本的0.62%。福莱特:投资6座日熔化量1200吨光伏组件玻璃项目，总投资额约58亿元。