海信视像专题报告：大显示时代，海信何以拿下产业制高点？.pdf

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时间：2021/09/09
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海信视像专题报告：大显示时代，海信何以拿下产业制高点？全球显示解决方案领导者：目前海信视像的业务包括1）平板电视；2）激光电视、商业显示、云服务、芯片等新业务。凭借行业领先的芯片技术、ULED背光技术、激光显示技术等技术，以及出色的品牌营销、稳定的产品质量，公司稳居我国电视行业领导者地位，并在大显示时代占领产业的制高点。从硬件到服务，电视业务盈利模式迎来转变：拆解海信单台电视10年生命周期内的利润，我们发现云服务贡献的利润占比已经超过90%。这意味着，海信电视业务的盈利点，已经由利润率较低的电视硬件销售，转向利润率较高的云服务。海信销售电视机的意义，演化为提供云服务的入口。2020年海信旗下提供云服务的“聚好看”覆盖全球6700万家庭，活跃家庭数达2490万。我们预计，随着海信电视销量增长、单个用户的收入贡献增加，云服务对上市公司的利润贡献逐渐递增，在2023年接近3亿元。