中科电气（300035）投资价值分析报告：兼具技术底蕴与成本优势，需求爆发驱动成长.pdf

上传者：小**
时间：2021/12/01
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受益全球电动车和储能发展，锂电池行业步入高成长阶段，带来石墨负极材料需求放量。公司 2017 年收购人造石墨负极行业领先企业——星城石墨（现名“中科星城”），其兼具技术和成本优势。公司并购后积极赋能星城石墨，扩张产能，延伸产业链布局。下游客户不断升级，进入宁德时代、比亚迪、中航锂电、亿纬锂能、SKI 等大客户，需求爆发驱动业绩增长。参考可比公司，给予公司 2022 年负极业务 50x PE，磁电装备业务 10x PE，对应 2022 年目标市值约 320 亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。