贝因美专题报告：大国品牌，再次出发.pdf
- 上传者：B*******
- 时间：2021/06/18
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市场对于贝因美调整后营收能否重回增长存在疑虑，我们认为， 贝因美品牌和产品具备高势能，过去陷入调整主要是管理上的内耗，导致渠 道终端混乱，而随着创始人重回管理层，并对内部管理组织进行变革，新零售 策略下有望重新理顺渠道提振收入，降费增效的改革策略下，利润端也有望 逐步恢复。行业端呈现高端化和渠道下沉的趋势，国产品牌有望在渠道下沉 中借助母婴渠道的优势提升市占率，奶粉行业竞争格局存在迭代，贝因美在 行业端仍存在重回第一梯队的机会。
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