中际联合专题研究报告：风电高空作业龙头，开疆拓域开启高成长之路.pdf

上传者：潘*
时间：2021/07/26
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风电高空作业龙头，盈利能力强，业绩高增长。公司成立于2005年，主营专用高空作业设备及高空作业服务，业务主要集中在风电领域，产品线较全。公司目前拥有北京研发、北京运营、天津生产三大中心，国外拥有美国、德国、印度三个子公司，负责商务拓展、仓储、研发、销售、客服业务覆盖全球40多个国家和地区。2012-2020年收入复合增长36％，净利复合增长39％，当前仍然保持高增态势。2020年公司销售毛利率达58.38％，同比提升2.57个百分点，销售净利率高达27.18％，同比提升0.8个百分点，多年来盈利能力整体呈现波动有升态势。公司现金流整体较好，公司非核心零部件采用外协加工模式，资产周转较块，且随着规模扩大，上下游议价能力也在不断增强。2020年和2021一季度公司销售商品获得现金与收入比例均超过100％，该比例已连续三年上行